Key Index Levels
S&P500先物は6,753で、TPO POCの6,755付近、VPOC/CPの6,742を上回り、VAHは6,762、VALは6,730でした。要点となる水準は、CPが6,764、UGが6,788–6,803、URが6,866、LGが6,731–6,711、LRが6,627で、価格は約0.45%上昇していました。 ナスダック先物は24,939で、LGの24,939–24,870付近にあり、TPO POCは24,947、VPOC/CPは24,960、VAHは24,990、VALは24,860で、約0.60%上昇していました。要点となる水準は、CPが25,051、UGが25,134–25,186、URが25,405、LRが24,579でした。 VIXは21.78–20.70のレンジ内で、参照水準は24.80–23.54およびCPの26.38でした。26.38へ接近、または上抜けする動きは、反発局面に対する警戒シグナルとして位置づけられていました。 本日の午後に控えるFRB決定を前に、市場が息をのむ局面を見守っている状況でした。先物の回復により、S&P500は6,764付近の重要なピボットに接近しており、この水準はこれまで上昇局面を繰り返し跳ね返してきました。2月のインフレ指標ではCPIが市場予想を上回る2.9%に張り付いていたため、FRBがタカ派的なトーンを示せば、このラリーは容易に上値を抑えられる可能性がありました。 VIXが21近辺にあることで一定の余裕はあるものの、脆さも感じられる状況でした。2025年9月の会合後、市場の想定以上の利上げ見通しが示唆されたことでボラティリティが30を超えて急騰したことが想起されました。本日の発表後にラリーが成立するためには、VIXが22を下回って推移することが不可欠でした。Post Fed Trading Plan
今後数週間は、FRBの方向性が明確になるまで中立的なオプション戦略が賢明に思われました。SPXなど主要指数でストラドルやストラングルを買うことで、どちら方向への大きな値動きでも利益機会が得られ、これは政策面での大きなサプライズがもたらし得る値動きと整合的でした。このアプローチにより、相場の方向を正確に当てる必要なしに、発表後に想定されるボラティリティを取引できていました。 ナスダックの出遅れは示唆的であり、金利見通しに最も敏感な状態が続いていました。過去1か月で米10年債利回りが4.3%付近へじりじり戻る中、高成長セクターは他よりも圧力を受けていました。この回復に市場全体の支持があることを確認するには、ナスダックが25,051のピボットを回復する必要がありました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設