オーストラリアドルは、オーストラリア準備銀行（RBA）が5対4の投票で政策金利を25bp引き上げて4.10%とした後、2日続けて上昇したでした。AUD/USDは0.7104で、0.48%高だったでした。 米国株は、FRBの決定を前にリスク選好が改善する中で0.10%〜0.47%上昇したでした。米ドル指数は日中で0.29%下落し、週次ではほぼ1%下落し、99.57だったでした。

Rba Decision And Market Reaction

RBAのミシェル・ブロック総裁は、投票結果は方向性ではなくタイミングを反映したものだとし、5月まで様子見とする案についても議論があったと言及したでした。これは、追加データを待つこと、および中東紛争をめぐる不確実性に関連していたでした。 米国データでは、ADP雇用者数変化の4週平均が14.75Kから9Kへ低下したでした。2月の中古住宅販売保留指数は、1月に1%低下した後、前月比1.8%上昇したでした。 FRB会合は3月17日に始まり、水曜日に声明と最新の見通しが公表されて終了するでした。市場は3月の据え置きを予想しており、年内後半に25bpの利下げ1回が織り込まれ、その後にジェローム・パウエル議長の記者会見が行われる見込みだったでした。 テクニカル面では、AUD/USDは0.69付近の50日・100日・200日移動平均線を上回っており、RSIは55付近だったでした。サポートは0.7040および0.6980付近で、レジスタンスは0.7150および0.7210だったでした。

Policy Divergence And Trading Implications

状況は2025年のこの時期から大きく変化したでした。RBAの利上げ後に豪ドルが0.7100を上回って推移していたことが記憶される一方で、現在は0.6550付近でもみ合っているでした。この弱さは、過去1年で形成された中銀政策の根本的な乖離を反映しているでした。 昨年、RBAはタカ派的な議論のさなかに政策金利を4.10%まで引き上げていたでした。現在は3.60%となっており、中銀のトーンは明確に慎重になっているでした。直近の四半期CPIではインフレ率が3.4%まで鈍化したことが示され、次の一手は利上げより利下げになりやすく、通貨に継続的な下押し圧力を与えていることが示唆されたでした。 一方、2025年3月に100を下回っていた米ドル指数は、現在104.50付近でしっかり推移しているでした。この強さは、コアインフレの粘着性と予想以上に堅調な労働市場を理由に、FRBが金利を5.00〜5.25%レンジで維持していることに支えられているでした。労働市場は先月25万人超の雇用増を記録したでした。市場で想定されていた利下げ1回の見方は消え、FRBによる「高金利の長期化」ナラティブへ置き換わったでした。 デリバティブ・トレーダーにとっては、この環境ではAUD/USDの戻り売りが主要戦略であり続けることが示唆されたでした。AUD/USDのプットオプションを買うことは、リスクを限定しながら追加下落から利益を得る直接的な方法だったでした。より中立寄りだが弱気の見方であれば、アウト・オブ・ザ・マネーのコール・スプレッドを売ることで、上値が抑えられる限りプレミアムを得る有効な手段となり得るでした。 チャートを見ると、2025年に注目していた0.6900の重要サポートは遠い記憶になっているでした。直近の焦点は0.6500の心理的水準であり、ここを割り込むと2025年後半に見られた安値へ向けて素早い動きが誘発され得るでした。上昇局面では、現在0.6620付近にある50日移動平均線近辺で強いレジスタンスに直面しやすいでした。

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