ボブ・サベージ氏は、ディーゼル価格が1ガロン5ドルを上回ると輸送コストとインフレが押し上げられ、米国の中間選挙における政治リスクが高まる可能性があると警告しました。

    by VT Markets
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    Mar 17, 2026
    米国のディーゼル価格は1ガロン当たり5ドルを上回る5.044ドルへ上昇し、この水準を超えたのは2022年12月以来初めてでした。この動きは、イラン紛争に関連した供給混乱およびホルムズ海峡の事実上の封鎖と結び付いていました。 ペルシャ湾からの原油、精製燃料、天然ガス、肥料の供給流入が減少したことで供給が逼迫しました。ディーゼルは同地域の精製能力の影響を受け、暖房油も5ドルを上回りました。

    エネルギー市場のシグナルと精製品の上昇余地

    ディーゼルが1ガロン当たり5.04ドルを突破したのは2022年12月以来初めてであり、これはエネルギー市場にとって重要なシグナルと考えるべきでした。ホルムズ海峡における供給混乱が主因であるため、暖房油(HO)先物のような精製品のコールオプションに注目すべきでした。歴史的に、この種の地政学的事象が急激な価格上昇を引き起こす場合、上昇トレンドは数週間続くことが多かったでした。 このエネルギー価格ショックは広範なインフレに直接波及し、連邦準備制度理事会(FRB)の政策運営を複雑にするでした。直近の消費者物価指数(CPI)ではインフレ率が3.4%で堅調に推移していることが示されており、今回の要因はさらに圧力を強めるだけでした。FRBはよりタカ派的なトーンになると見込むべきであり、「高金利の長期化」から利益を得るデリバティブは妥当な戦略でした。 輸送および産業部門は、これらのコスト上昇に直ちにさらされるでした。前回の主要なエネルギーショックであった2022年には、その後数か月でダウ・ジョーンズ輸送株平均が20%超下落しました。IYTのような輸送ETF、または利益率が圧迫される貨物・航空関連の個別株に対するプットオプションを購入する機会があると見ていました。

    農業、肥料、そしてフードチェーンへの圧力

    影響は農業にも及び、同じ供給混乱が肥料コストにも波及しており、肥料価格はこの1か月で既に12%上昇していました。これは、食料生産チェーン全体に対し、燃料高と投入コスト高という二重の負担を生むでした。農業機械メーカーや食品加工会社に対する弱気ポジションの根拠になると考えていました。

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