米国株価指数先物は、アジアおよびロンドン序盤の上昇後に落ち着いてきたでした。ダウとS&P500先物は中心ピボットを再び上回った一方、ナスダック先物はピボットを下回ったままで、回復はより不完全なままでした。 ニューヨークに向けては、価格がレジスタンス上で維持されるのか、それともバリューエリアへ回帰するのかが焦点でした。VIXは中心ピボットの26.38付近にあり、短期的なボラティリティの方向が株式の上値余地に影響し得る状況でした。 ダウ先物は46,799で取引され、TPO POCは46,760、VPOCは46,792で、VAH/VALの46,820/46,670の内側でした。重要水準はCP 46,600、UG 46,764–46,866、UR 47,297、LG 46,415–46,301、LR 45,818でした。 S&P500先物は6,667で取引され、TPO POCは6,667、CP/VPOCは6,627で、VAH/VALの6,680/6,655の内側で、ロンドンでは約0.52%高でした。水準はUG 6,659–6,679、UR 6,764、LG 6,597–6,578、LR 6,500でした。 ナスダック先物は24,532で取引され、ロンドンでは約0.54%高で、TPO POCは24,500、VPOCは24,526でした。CP 24,579を下回り、VAH/VALの24,550/24,475の内側でした。水準はUG 24,690–24,759、LG 24,475–24,412、UR 25,051、LR 24,142でした。 VIXは26.25で取引され、CPは26.38、UGは27.80–28.68、LGは24.80–23.54でした。 市場は自己修復を試みているものの、ボラティリティ・インデックス（VIX）を非常に注意深く監視する必要がある状況でした。ダウとS&P500はより良い位置にあった一方、ナスダックは遅れていました。この乖離は確信度が低いことを示し、次の動きはVIXで測られる恐怖が沈静化するかどうかに完全に依存している状況でした。 今後数週間の主要シグナルはVIXのピボット26.38になる見込みでした。ボラティリティがこの水準を上回って推移する場合、最も弱さが目立つナスダック100（QQQ経由）でのプットオプションのようなプロテクション購入を検討すべきでした。VIXが25を割り込み、23.54付近のローワーゲートへ向かうなら、防御的ポジションを減らして上方向を狙う明確なシグナルになるはずでした。 この高いボラティリティは突然生じたものではなく、2025年後半まで見られた粘着的なインフレに依然として対処している状況でした。先週の雇用統計では賃金上昇率が頑固に4.1%で維持され、2026年2月の最新CPIは3.5%と予想を上回ったでした。これらのデータはFRBへの圧力を維持し、VIXが長期平均の約19.5を大きく上回って推移している理由を正当化するものでした。 現在の環境は、FRBの強硬姿勢によりあらゆるラリーが疑問視された2022年の荒い市場に非常に似ていると感じられたでした。VIXが25を上回っている間、歴史的には警告なしに急落が起こり得ることが示されていました。したがって、ボラティリティが真に低下するまで、市場の強さは懐疑的に扱うべきでした。 より強いダウとS&P500については、それぞれ46,600と6,627という主要ピボットを上回って維持できるかを確認する必要がありました。VIXが低下し始め、これらの水準が維持されるなら、上限レンジへの動きを狙ってコールスプレッドのような慎重な強気ポジションを開始する自信につながるはずでした。この戦略は、急反転時のリスクを明確に定義しつつ上昇余地に参加できるものでした。 ナスダックは引き続き最大の懸念であり、状況悪化時の最良のヘッジでもあったでした。中心ピボットの24,579を奪回するまでは、VIXの急騰に最も脆弱な状態でした。ボラティリティが上昇し、ナスダックがその水準を回復できない場合、リスクオフのシグナルが確認され、指数のプットが有効な防御トレードになるはずでした。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設