欧州取引時間中、米ドルが勢いを取り戻す中で、EUR/USDは1.1415付近でそれまでの上昇分を消しました。

    by VT Markets
    /
    Mar 16, 2026
    EUR/USDは月曜日の欧州時間に、米ドルが序盤の下落分の一部を回復したことで、序盤の上昇分の大半を失い、1.1415近辺で取引されていました。米ドル指数は0.15%安の約100.35となり、金曜日に付けた9カ月超ぶり高値の100.54に近い水準でした。 米国、イスラエル、イランを巡る緊張を背景に市場心理がリスクオフへ傾き、原油価格が上昇したことで、米ドルは概ね底堅く推移していました。原油高は世界的にインフレ期待も押し上げていました。

    FRBとECBの決定に注目

    市場は、水曜日の米連邦準備制度理事会(FRB)と木曜日の欧州中央銀行(ECB)による政策決定に注目していました。いずれも金利は据え置かれる見通しでした。 FRBは、ホルムズ海峡に関連した原油価格急騰によりインフレ期待が従来水準から乖離したことを受け、金利を据え置くと予想されていました。CME FedWatchのデータでは、FRBがさらに4回の政策会合にわたり金利を据え置くとの見方が示されていました。 ECBも、物価圧力が2%目標付近で持続的に推移していることから、金利を据え置くと見込まれていました。 2025年後半の状況を振り返ると、地政学リスクと原油価格の急騰により米ドルが強含んでいました。FRBとECBがともに金利据え置きと見込まれていた中で、EUR/USDは1.1415付近で上値を抑えられていました。防御的なポジショニングが重要となる不確実性の局面が生まれていました。

    マクロ環境の変化

    その後、リスクオフ心理は和らぎ、2025年後半にブレント原油を1バレル110ドル超へ押し上げた衝突は沈静化していました。今朝時点では、ブレント原油は85ドル近辺で取引されており、FRBを据え置きにとどめていたインフレ脅威は大幅に低下していました。これは、わずか数カ月前に想定していた状況から全体像を一変させるものでした。 原油リスクが後退したことで、焦点は再びコアインフレへ戻っており、最新の米CPIでは2.8%へ低下していました。これにより市場の見通しは変化し、CME FedWatchツールは2026年7月までにFRBが利下げを行う確率を約70%と示していました。外生的なインフレショックが収束するとFRBが素早く軸足を移すというパターンは、これまでも見られていました。 一方でECBは、ユーロ圏の経済成長率が年率わずか0.4%へ鈍化したことを示す最近のデータにより、異なる問題に直面していました。インフレは2.3%で安定しているものの、低成長はFRBよりも早期の利下げを検討するようECBに強い圧力をかけていました。この政策の乖離拡大は、今後に向けた重要なテーマでした。 この乖離を踏まえ、EUR/USDには下押し圧力が生じる可能性があると見ていました。トレーダーは、下落局面に備えるためにEUR/USDのプットオプションの購入を検討すべきでした。具体的には、2026年第3四半期満期で権利行使価格が1.0950近辺のオプションが、リスク対リターンの観点で有利なプロファイルを提供し得るものでした。

    トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

    see more

    Back To Top
    server

    こんにちは 👋

    どうお手伝いできますか?

    すぐに私たちのチームとチャット

    ライブチャット

    次の方法でライブチャットを開始...

    • テレグラム
      hold 保留中
    • 近日公開...

    こんにちは 👋

    どうお手伝いできますか?

    テレグラム

    スマートフォンでQRコードをスキャンしてチャットを開始するか、 ここをクリックしてください.

    Telegramアプリやデスクトップ版がインストールされていませんか? Web Telegram をご利用ください.

    QR code