外交 対 エスカレーション
トランプ氏は米国がイランと協議していると述べましたが、イランが交渉の準備ができているとは思わないとも述べました。また、合意を望むかどうか分からないとして、米国は合意を結ぶか、あるいは別の行動を非常に近いうちに取るだろうと述べました。 また、キューバについても比較的早期に何かが起こり得ると述べました。執筆時点では、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）は0.92%安の96.07ドルでした。 WTIは米国の原油指標であり、ブレントおよびドバイ原油と並ぶ主要な3種類の一つとして、クッシング・ハブを通じて取引されていました。WTI価格は需給、地政学的事象、制裁、OPECの決定、および米ドルによって左右されていました。 API（火曜日）とEIA（水曜日）による週次在庫データは価格を動かし得ました。両者の結果は75%の確率で1%以内に収まっており、EIAデータの方がより信頼性が高いものとして扱われていました。見出しに対する市場の感応度
最近の発言は、米国がイスラエルを含む少なくとも7カ国と協議し、ホルムズ海峡を監視しようとしていることを示していました。政権はまた、イランのドローン製造能力を標的にしており、現時点では外交よりも軍事的圧力に重点を置いていることが示唆されていました。合意が成立するのか、あるいは別の行動が取られるのかという不確実性が、原油市場に大きな地政学リスクを持ち込んでいました。 この緊張は、今後数週間にわたって価格変動が起こりやすい環境を生み出していました。世界の石油液体消費のおよそ5分の1が通過するこの重要な海上輸送路で供給途絶が起きるリスクを、市場は過小評価していると考えられていました。現状の曖昧さは、トレーダーがファンダメンタルズだけでなく見出しに基づく急な値動きに備えるべきだという明確なシグナルでした。 この状況は、供給が逼迫しているという背景のもとで進行していました。OPEC+は2026年3月上旬の会合で生産クオータを据え置いており、3月11日の先週のEIA報告では、予想を上回る310万バレルの原油在庫減少が示されていました。この基調的な市場の逼迫は、ホルムズ海峡でいかなる混乱が生じても、価格の大きく急激な上昇を招き得ることを意味していました。 振り返ると、2025年第4四半期にも同様の強い表現が見られ、同地域でタンカーの運賃保険料が1週間で15%超上昇していました。最新のニュースを受けてWTIは96.07ドルへ小幅に低下していましたが、これは一時的な市場ノイズだと見られていました。根本的なリスクは上方向に偏っているままであり、この下落は潜在的な参入機会になり得るものでした。 デリバティブのトレーダーにとっては、WTIおよびブレントの期近コールオプションを買うことが慎重な戦略だと示唆されていました。これらのポジションは、原油価格の上振れ急騰から利益を得るための、リスクが限定された手段を提供していました。また、CBOE原油ボラティリティ指数（OVX）が現在の34から上昇し、市場不安の高まりを反映すると見込まれていました。 さらに、キューバで「比較的早く」何かが起こり得るという言及は、地政学的不確実性をもう一段加えるものでした。原油供給に直接結び付くものではないものの、不安定化というより広いテーマに寄与していました。これにより一般的な市場心理が一段と悪化し、安全資産への買いが増える可能性があり、間接的に原油のようなドル建て資産を下支えし得るものでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
