インプライド・ボラティリティの見通し
GBP/USDが下落していることから、今後数週間でインプライド・ボラティリティが大きく上昇すると見込んでいました。現在の地政学的環境では急激で予期せぬ動きが起こりやすいため、トレーダーはより大きな価格変動に備えてオプションの買いを検討するべきでした。2022年の初期の紛争時における市場反応を振り返ると、Cboeボラティリティ指数(VIX)は30を超えるまで急騰しており、再び同水準が試される可能性がありました。 ポンドの下落は主に米ドル高の影響であり、世界的な混乱の中で資金が安全資産へ向かっていたためでした。ドル指数(DXY)は今月すでに1.5%上昇しており、GBPのような通貨の重しになっていました。この傾向は紛争が激化する限り続く可能性が高く、GBP/USDのショートやUSDコールオプションの購入が一般的な戦略になっていました。 私たちの見方では、英国経済は進行中のエネルギーショックに対して特に脆弱であり、2022年から2023年にかけてのインフレ急騰を想起させていました。当時、英国CPIは10%を超えて急騰し、個人消費を大きく損ない、イングランド銀行を難しい立場に追い込んでいました。市場は再来を警戒しており、ドルに対するポンドの価値に重くのしかかっていました。 戦略備蓄からの4億バレル放出は大規模な介入であり、2022年に米国主導で協調した1億8,000万バレルの放出を大きく上回っていました。これにより原油価格が一時的に抑えられる可能性はあるものの、政策当局が長期的な供給途絶を強く懸念していることを示していました。トレーダーはこれを解決策ではなく、危機の深刻さを裏付けるものとして受け止めていました。デリバティブ戦略に関する考慮事項
これらの要因を踏まえると、デリバティブトレーダーは、リスクを限定しながら一段の下落に賭けるためにGBP/USDのプットオプションを買うことを選好していました。注目すべき主要データは週次のエネルギー在庫報告と、連邦準備制度(FRB)とイングランド銀行のトーン変化でした。FRBがインフレに対してより強硬姿勢を維持する一方で中銀政策が乖離すれば、ポンド安が加速していました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設