継続する紛争が原油価格を下支えしていました
備蓄放出は短期的な措置として提示されており、供給途絶がもたらす根本的な影響を取り除くものではありませんでした。紛争が継続しているため、ブレントおよび広範な原油価格は下支えされる見通しでした。 米国EIAは、価格上昇が数か月の遅れを伴って米国の生産を押し上げる可能性があると予測していました。今年の米国原油生産は日量平均1,360万バレル、来年は日量平均1,380万バレルになると見込んでいました。 記録上最大の供給途絶が発生し、現在日量800万バレルが停止している状況を踏まえると、ファンダメンタルズは強気の環境でした。ブレント原油が1バレルあたり115ドル前後で堅調に推移しているなか、抵抗の少ない方向は上方でした。発表された4億バレルの戦略備蓄放出は重要でしたが、1〜2か月の間、巨大な構造的不足を覆い隠すに過ぎませんでした。 今後数週間は、2026年5月・6月限のブレントやWTIなど、期近の先物契約でロングポジションを維持することを検討すべきでした。コールオプションの購入もさらなる価格上昇に賭ける直接的な方法でしたが、高いボラティリティによりコストは高くなっていました。この持続的な混乱により、明らかに供給不足の市場で価格への上昇圧力が続いていました。ボラティリティとポジショニングの考慮事項でした
市場の不安はCBOE原油ボラティリティ指数（OVX）に反映されており、指数は55近辺まで急騰して、2022年初頭の市場混乱以来の水準となっていました。この高いインプライド・ボラティリティは、トレーダーがブル・コール・スプレッドのような戦略を検討すべきことを示唆していました。このアプローチは、原油価格の上昇から利益を得つつ、参入コストを抑えられる可能性がありました。 振り返ると、米国の生産は昨年の2025年に日量1,330万バレルという強い水準に達していましたが、今年の予測1,360万バレルは増加が限定的であることを示していました。最近のベーカー・ヒューズのデータでは、米国のリグ稼働数は過去1か月で数基増えた程度でした。これは、米国の大幅な供給増の反応が具現化するまでに多くの月日を要し、目先の危機を解決しないことを裏付けていました。 戦略備蓄の放出は、130ドル超への極端な価格急騰を防いだ可能性が高かったものの、その効果は一時的だと見ていました。これが期限のある解決策に過ぎず、期限の見えない紛争に対する対応であると市場が十分に織り込めば、焦点は再び供給ギャップへ戻っていました。したがって短期的な価格下落は、強気ポジションを積み増す機会となる可能性がありました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
