ドル高とリスク選好の軟化
米国の第4四半期GDP成長率は前年比0.7%へ下方修正され、1.4%から低下したのでした。米国債利回りが上昇し、市場が政策見通しを見直す中で、米ドル指数は100を上回ったのでした。 ホルムズ海峡を巡る緊張がエネルギー供給への懸念を高め、ブレント原油は1バレル100ドル近辺、WTIは95ドル近辺となったのでした。市場はFRBの利下げ期待を後退させ、MUFGは原油が10ドル上昇するごとに米インフレ率を約0.2ポイント押し上げ得ると推計したのでした。 豪州では、消費者インフレ期待が3月に5.2%へ上昇し、2023年7月以来の高水準となったのでした。市場は3月17日の会合でRBAが利上げする可能性を織り込みましたが、米ドル高が通貨ペアの重しとなったのでした。エネルギー価格とインフレ・ヘッジ
昨年は緊張の高まりでブレント原油が1バレル100ドル近辺まで押し上げられ、FRBの緩和サイクルが遅れたことがよく記憶されていたのでした。現在は、OPEC+が2026年第2四半期まで減産を延長した後もブレント原油が1バレル85ドル前後で底堅く推移しており、インフレ的リスクは消えていないのでした。このことは、エネルギー関連の上場投資信託(ETF)のコールオプションを購入することが、次のインフレ懸念に備える賢明なヘッジとなり得ることを示唆していたのでした。 昨年は、豪準備銀行(RBA)が利上げを示唆していたにもかかわらず、世界的なリスクオフ心理の圧力で豪ドルは下落したのでした。現在、RBAは政策金利を4.50%に据え置いている一方で、豪州の四半期インフレ率は3.6%で高止まりしており、通貨にとって厳しい環境となっていたのでした。より底堅い米国経済との政策の方向性の違いを踏まえると、AUD/USDが強含む局面で同通貨ペアに弱気に賭けるオプション戦略は、依然として有効な取引となり得たのでした。 インフレの高止まりと中央銀行の据え置き姿勢が拮抗する中、今後数週間で市場ボラティリティが上昇する可能性が高いのでした。CBOEボラティリティ指数(VIX)は現在15付近で、2025年の地政学的不確実性の局面で見られた急騰と比べると相対的に落ち着いた水準だったのでした。AUD/USDでストラドルを購入することは、方向を問わず決定的な値動きから利益を狙う有効な手段となり得たのでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設