インフレの勢いと市場の再評価
第4四半期2025年の報告でGDP価格指数が3.8%へ上昇したことは、すでに注視していた傾向を裏づける内容でした。この懸念は、2026年1月の消費者物価指数(CPI)データが3.4%と強い結果で出たことで確認され、インフレが期待されたほど速く沈静化していないことを改めて示したものでした。市場は現在、物価圧力が想定より粘着的である現実に合わせて再評価を進めている状況でした。 この持続的なインフレにより、2026年のFRB利下げ期待は大幅に後退していました。2025年12月時点では市場は今年3回の利下げを織り込んでいましたが、SOFR先物は、利下げがあっても1回、場合によってはゼロとなる可能性を示していました。そのため、夏場にかけて金利が高止まりすることで利益を得られるポジションを検討すべきでした。 この「高金利が長期化」する環境は、特にテクノロジーやグロース(成長)セクターの株式にとって課題をもたらしていました。主要指数では防御的なプットオプションの需要増加が見られ、ナスダック100のプット・コール・レシオは直近2週間だけで0.88から0.97へ上昇でした。これは、トレーダーの間で防御的なセンチメントが強まっていることを示していました。 不確実性の高まりは、今後数週間でボラティリティが上昇する可能性を明確に示すシグナルでした。2023年後半にも同様の動きが見られ、予想外のインフレ指標が急激な市場変動を招いていました。ボラティリティ・ヘッジの検討事項
潜在的な市場調整に対する費用対効果の高いヘッジとして、VIXコールオプションまたは先物の購入を検討すべきでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設