市場の反応と現在の価格
執筆時点で、ウェスト・テキサス・インターミディエート(WTI)は当日比1.05%安の93.85ドルでした。 2025年後半にオーストラリアが燃料備蓄を放出すると決定した際、当初はWTI価格が下押しされたことが確認できました。これは供給面の発表に対する典型的な短期反応であり、市場が燃料の即時的な追加供給を織り込んだためでした。93ドル近辺への下落は一時的で、イラン紛争に起因するサプライチェーン上のリスクが残っていたためでした。 本日(2026年3月13日)の市場を見ると、WTIは年初のボラティリティの高い展開を経て、1バレルあたり88ドル近辺で取引されていました。直近の米エネルギー情報局(EIA)のデータは、第2四半期に日量約50万バレルに迫る世界的な供給余剰の可能性を示していました。この見通しは下押し圧力を生み、昨年の初期的な供給パニックが吸収されたことを示唆していました。 今後数週間で重要となるのは、オプション市場におけるインプライド・ボラティリティの高止まりでした。CBOE原油ボラティリティ指数(OVX)は37前後で推移しており、2025年に紛争が激化する前に見られた30未満の水準よりも大幅に高い状態でした。この環境は、大きなエスカレーションがないことを前提に、アイアン・コンドルやストラングルのような戦略によるオプション・プレミアムの売りが利益になり得ることを示唆していました。 また、2022年に行われた大規模な戦略備蓄放出から得られた教訓も忘れてはなりませんでした。歴史的に、こうした政府の行動は価格に一時的な上限をもたらすものの、リスクの根底にある地政学的問題を解決するものではありませんでした。したがって、今後数週間で追加の供給ニュースにより急落が起きた場合、それは長期限月の先物契約にとって買いの機会と見なされ得るものでした。地政学リスクと海上輸送の制約
当面の主要な焦点は、地政学的状況とホルムズ海峡を通過するタンカー航行へと戻る必要がありました。2026年3月上旬の海運データでは、地域内を航行する船舶の保険料が1年前よりも依然として15%高いことが示されていました。そこで実際に通航の混乱が生じれば、在庫データは直ちに意味合いを失い、価格を急騰させることになったはずでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設