要点
ダウ先物は47,089で取引され、ロンドン時間で0.72%安となり、下方ゲート47,133–47,031付近でした。主要水準はCP 47,297、UG 47,481–47,595、UR 48,078、LR 46,600で、TPO POCは47,000、VAH/VALは47,070/46,880でした。 S&P 500先物は6,744.25で取引され、0.54%安で、下方ゲートのサポートは6,731–6,711、CPは6,764.00でした。その他の水準はUG 6,788–6,803、UR 6,866.50、LR 6,627.00で、TPO POCは6,717.50、VAH/VALは6,737.50/6,712.50でした。 Nasdaq先物は24,853.00で取引され、0.54%安で、下方ゲート24,870–24,939付近にあり、CP 25,051.00を下回っていました。水準はUG 25,134–25,186、UR 25,405、LR 24,579で、TPO POCは24,775、VAH/VALは24,825/24,725でした。 米株指数先物は脆弱な状態にあり、重要なサポート水準を試しており、さらなる下落を防ぐためにはこれらが維持される必要がありました。これは先週の2月CPIが3.4%となり、市場がインフレの道筋に疑問を抱いていることを受けたものでした。その結果、これらの下方サポートゲートが再燃する価格圧力に耐えて維持できるかどうかに注目が集まっていました。 より広い環境は株式に逆風となっており、10年米国債利回りは現在4.5%へ戻っており、これは2025年末にかけて見られた水準でした。99へ押し上げる米ドル指数の上昇は、金融環境を引き締め、さらなる圧力を加えていました。これらの要因が組み合わさり、とりわけNasdaqのテクノロジー株やグロース株にとって大きな向かい風となっていました。デリバティブ取引アプローチ
デリバティブ取引者にとって、この局面は今後数週間、慎重でありながらも決断力のあるアプローチが求められていました。NQ先物の24,870のような下方ゲートが維持できない場合、Nasdaq 100またはS&P 500でプットを買うことは下落リスクに対する有効な保護になると考えられていました。これは、サポートが崩れる下落シナリオに対してヘッジ、または下落を見込んだ投機を行う直接的な手段でした。 一方で、サポートが維持され、S&P 500先物の6,764のような中央ピボットを明確に回復する動きが見られれば、それはベアトラップを示唆する可能性がありました。現在のサポート水準より下でキャッシュ・セキュアード・プットを売る、もしくは短期のコール・スプレッドを買うことは、反発の可能性を狙う節度ある手段になり得ました。ただし、ロング側で積極的になる前に、それらのピボット水準を上回る確認を待つべきでした。 2025年秋にも同様の動きが見られ、利回り上昇とドル高が急な調整を引き起こした後、年末ラリーへつながっていました。今週VIXが20を上回って上昇していることは、トレーダーがすでにプロテクションを買っていることを示唆しており、オプションコストを押し上げていました。このため、高ボラティリティの恩恵を受ける戦略、またはレンジを想定するならプレミアムを売る戦略が、より魅力的になっていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
