名目上の強さとREERの動き
フランは名目上の新高値圏へと動いた一方で、REERは過去2年間でほとんど変化を示しませんでした。これは、SNBが名目上のフラン高を一定程度受け入れることを可能にする要因となり得たのでした。 来週の会合においてSNBは、より広範な政策変更を示唆するというより、ボラティリティ抑制のための戦術的な手段に焦点を当てる可能性がありました。言及された選択肢には、手形の買い戻しによって負債を減らすこと、あるいはレポ取引（買い戻し条件付売買）をロールオーバーしないことなどがありました。 名目の動きが深刻で、例えば1回のセッションで数ポイント規模の大きな変動が起きるような場合には、市場でのアクションが起こり得ました。いかなる介入も、事象に反応してボラティリティを平準化することを目的とするものでした。 要点 – SNBは中東情勢に関連して、為替市場への介入姿勢を強めていると表明しました。 – 急速な通貨高と安全資産流入が物価安定を損なうリスクが挙げられていました。 – 名目ではフラン高が進んでも、REERが横ばいであれば一定の名目高を容認し得る構図でした。 – SNBは政策転換よりも、ボラティリティ抑制の戦術的措置を講じる可能性が示唆されていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
