中央銀行の乖離と市場の織り込み
ニュージーランドでは、OCRが年間を通じて2.25%付近にとどまる可能性があるとの先月のガイダンスから転換が見られたことを受け、市場では今年中に複数回の利上げが織り込まれているのでした。次に、ニュージーランドの2025年第4四半期の製造業売上高と、オーストラリアの3月の消費者インフレ期待が発表予定なのでした。 国際エネルギー機関（IEA）は、イラン戦争に関連する供給不足に対処するため、戦略備蓄から原油4億バレルを放出すると述べたのでした。また同報告書は、中央銀行の異なる政策経路がキウイに影響する要因であるとも指摘したのでした。 4時間足チャートでは、価格は上昇する20期間および100期間SMAの上にとどまり、RSIは70を上回っていたのでした。1時間足チャートではRSIは76付近で、レジスタンスは1.2107、サポートは1.2080、1.2020、1.1980だったのでした。オプションのポジショニングと重要水準
オーストラリアとニュージーランドの金融政策ギャップが、この動きの主要因となっているのでした。オーストラリア準備銀行は先月、粘着的なインフレに対抗するため、政策金利を3.85%へ引き上げるという断固たる行動をすでに取っていたのでした。一方で、市場はいまやニュージーランド準備銀行（RBNZ）の利上げを見込んでいるものの、つい先月まで示されていたより慎重なスタンスから追い付こうとしている状況だったのでした。 この見方の妥当性を高めるには、2025年第4四半期の最新データを見れば十分だったのでした。オーストラリアのCPIは4.1%と高止まりし、ニュージーランド経済はGDPが0.2%縮小するなど負荷の兆候を示していたのでした。この「オーストラリアの根強いインフレ」と「ニュージーランドの景気の弱さ」の組み合わせが、AUDの相対的な強さが続く可能性を補強しているのでした。 デリバティブのトレーダーにとっては、この環境は上昇継続から利益を得る戦略が有利だったのでした。現在値より上の行使価格、例えば1.2150付近のコールオプションを買うことは、リスクを限定しつつ追加上昇の利益を狙う方法となるのでした。これは、観測されている強い上向きモメンタムを踏まえると特に魅力的だったのでした。 ただし、RSIが70を上回る買われ過ぎのシグナルが示されているため、一定の警戒が必要だったのでした。より慎重な手段としては、ブル・コール・スプレッドが考えられたのでした。具体的には、1.2100のコールを買い、同時に1.2200のようなより高い行使価格のコールを売ることで初期コストを抑える戦略だったのでした。この戦略は利益が上限で制限されるものの、上昇が一服したり高値からやや反落したりする場合のクッションになり得たのでした。 今後数週間に向けては、オーストラリアの3月の消費者インフレ期待が重要なデータポイントとなるのでした。高い数値であれば、RBAのタカ派姿勢の継続見通しが固まり、目先のレジスタンスである1.2107を上抜けるための材料になり得るのでした。その潜在的な触媒に備えつつ、1.2080を短期的な重要サポート領域として活用すべきだったのでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
