原油市場の混乱と米国のインフレ圧力の強まりにもかかわらず、英ポンドは対ドルで1.3400付近を維持しました

    by VT Markets
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    Mar 11, 2026
    英ポンドは水曜日の北米時間に安定して推移し、GBP/USDは1.3400近辺でした。中東の紛争は12日目に入り、米国のインフレ指標が米ドルを下支えしていました。 イラン軍が、水曜日に3隻の船舶が攻撃を受けたことを受けて原油が1バレル200ドルに到達する可能性があると述べた後、市場環境は強弱まちまちでした。国際エネルギー機関(IEA)は、価格上昇を抑えるために4億バレルの石油放出を推奨していました。

    市場の材料とリスクセンチメント

    2月の米CPIは予想通りで、総合インフレ率は前年比2.4%、コアCPIは前年比2.5%と、いずれも1月から変わらなかったでした。発表後、市場は2026年の米連邦準備制度理事会(FRB)の利下げ期待を後退させ、12月までに30bpの緩和が織り込まれたでした。 英国では、レイチェル・リーブス財務相が、エネルギーコスト上昇から家計を守る措置を導入するのは時期尚早だと述べたでした。オックスフォード・エコノミクスは、ホルムズ海峡が最長2か月閉鎖された場合、英国のインフレ率は0.4%高くなり得ると推計していました。 今週は、イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁の講演に加え、米国の新規失業保険申請件数、貿易収支、住宅関連データが予定されていました。テクニカル面では、GBP/USDは1.3399で、レジスタンスは1.3430と1.3500、サポートは1.3360、1.3330、1.3300でした。

    金利とGBP/USDへの影響

    安定した米インフレ指標は、エネルギー主導の新たな物価圧力が利下げに反対する材料となるため、FRBの判断をより複雑にしていたでした。市場がすでに2026年の利下げ観測を後退させる中で、ドルの金利優位性はより際立ってきていました。これにより、他通貨に対してドル高となる見立てが強まっていたでした。 英国にとっては状況が特に難しく、同国はエネルギー価格の変動に非常に敏感であり、2022年後半にインフレ率が11%を超えて急騰した際にその教訓を得たでした。ホルムズ海峡の2か月閉鎖が英国インフレに0.4%上乗せし得るという警告は、深刻な懸念材料でした。今後は、景気を圧迫せずにインフレ上昇にどう対処するのかについて手がかりを得るため、ベイリー総裁の講演に注目が集まる見通しでした。 テクニカルの観点では、GBP/USDは以前のサポートラインを割り込むことで弱さをすでに示していたでした。ファンダメンタルズとしてドルが強く、ポンドが脆弱であるという組み合わせは、さらなる下落を示唆していたでした。デリバティブ取引者は、最小抵抗線が1.3300のサポート水準を試す方向にあるように見えるため、下方向への動きに備えたポジショニングを検討すべきでした。 今後4〜6週間で満期を迎えるGBP/USDのプットオプションを購入することは、この弱気見通しを活用するための堅実な戦略となり得たでした。この手法は、特に同ペアが重要な心理的節目である1.3300を下抜ける場合に、潜在的な下落から利益を狙える限定リスクの方法を提供していたでした。紛争の突然の沈静化がこの見方に対する主要なリスクであり、その場合は同ペアが急反発する可能性が高かったでした。

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