ボブ・サベージ氏は、イラン情勢の緊迫化を受けて新興国債務(EM債)が幅広く売られ、米国債と独国債(ブンズ)への需要が高まっていると述べました。

    by VT Markets
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    Mar 11, 2026
    BNYのデータでは、イラン紛争を背景にリスク回避姿勢が強まる中、新興国(EM)ソブリン債で同期した売りが発生していたことが示されていました。EM債券は広範なネット売りへと転じ、一方で需要は米国債、独国債(Bund)、その他の高品質なG10資産へと移っていました。 この動きは、従来進んでいたEMデュレーションへの分散を反転させるもので、平滑化ベースでは地域全体で年初来最も強いEM売りであったと説明されていました。敵対行為が段階的に緩和する可能性への言及があるにもかかわらず、換金(リクイデーション)の範囲は広がっていました。

    新興国債券フローの転換

    BNYの最新アップデートによれば、中南米市場の一部を除き、ほぼすべてのEM債券市場が現在ネット売りとなっていました。最大の恩恵を受けていたのは米国債であり、Bundおよびその他の中核G10保有資産にも追加の資金流入があったと報告されていました。 EMの3地域すべてにおいて、先週の売りは週次の平滑化ベースで年初来最も強かったとされていました。また、このアップデートでは、以前のフロートレンドと先週見られたパターンとの間に明確な関連はなかったとも述べられていました。

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