ラボバンクは、原油価格と食料価格の上昇がインフレ懸念とドル需要を押し上げる中、ユーロ/ドルが不安定な動き(ボラティリティの高い状態)を続けると予想した

    by VT Markets
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    Mar 11, 2026
    ラボバンクは、原油と食料品価格の上昇がインフレ懸念を強め、米ドルの安全資産需要を下支えすることで、EUR/USDは不安定な動きが続くと見込んでいました。同社は、2026年を通じて乱高下しやすいレンジ取引が続くという基本シナリオを維持していました。 同銀は、来週はFRBとECBを含むG10の中央銀行会合が8件予定されており、短期的な変動を増幅させる可能性があると指摘していました。EUR/USDの1~3か月予想は1.16を据え置いていましたが、ホルムズ海峡が長期間にわたり実質的に閉鎖された状態が続く場合、この見通しには下振れリスクがあるとしていました。

    要点

    上値では、200日単純移動平均線の1.1676がレジスタンスになると述べていました。今週のEUR/USDは1.1507近辺まで下落しており、市場の不安定さが続く場合、この水準が再び試される可能性があるとしていました。 ラボバンクは、原油価格の持続的な上昇が米ドルを下支えする一方、ユーロ圏はエネルギーの純輸入地域であるためユーロは圧迫され得ると結び付けていました。エネルギー価格の上昇が長引けば、EUR/USDは昨夏の1.14近辺、さらにはそれ以下へ戻される可能性があるとしていました。

    ボラティリティに向けたオプション戦略

    このような背景を踏まえると、EUR/USDのさらなる下落に備えるポジショニングに機会があると考えていました。直近安値の1.1507を下回る行使価格のプットオプションを購入することは、2025年夏に見られた1.14近辺への下落の可能性から利益を狙う、リスクを限定した手段になるとしていました。ここ数週間で観測されているユーロのネットショート増加は、これがコンセンサスになりつつあることを示唆しているとしていました。 不確実性が高い局面では、ボラティリティから利益を得る戦略も魅力的だとしていました。ストラドルやストラングルの購入は、中央銀行発表を前後した急激な価格変動を取引するうえで有効になり得るとしていました。これにより、短期的に正確な方向を予測しなくても、大きな値動きから恩恵を受けられるとしていました。 上値が抑えられるという明確な見方がある場合、200日移動平均線の1.1676を上回る水準でコールオプションを売る、またはベア・コール・スプレッドを構築することが堅実な戦略に見えるとしていました。この水準は年初来、強いレジスタンスとして機能してきたとしていました。ユーロのファンダメンタルズが弱いままである間、プレミアムを受け取れる点が利点だとしていました。

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