地域紛争と供給リスク
イスラエル国防軍は、イランに対する新たな攻撃の波を開始したと発表し、テヘランで爆発が報告されました。イスラエルはレバノンに向けても追加のミサイルを発射し、南ベイルートにあるヒズボラ関連のインフラを標的にしました。 米中央軍は火曜日、ホルムズ海峡付近でイランの機雷敷設船16隻を「排除」したと発表しました。ドナルド・トランプ大統領は、海峡に設置された機雷は直ちに撤去されなければならないと警告しました。 米当局者は火曜日、軍事作戦が激化しており、外交交渉の見通しは限定的であると述べました。トランプ氏は月曜深夜、この紛争はまもなく終結する可能性があると述べました。 サウジアラビア、アラブ首長国連邦（UAE）、クウェート、イラクは、ホルムズ海峡が事実上閉鎖されたままであることから、生産量を日量600万バレル超削減しました。UAE最大の製油所もドローン攻撃を受けて操業を停止しました。市場の変動性とポジショニング
主要な供給ショックと重要な政策対応の古典的なせめぎ合いが見られ、甚大なボラティリティを生み出していました。市場は現在、過去最大となり得るIEAの備蓄放出に注目していましたが、現物の現実として日量600万バレル超が停止していました。ホルムズ海峡の閉鎖だけでも世界の日量石油消費量のおよそ5分の1に影響し、一時的な備蓄放出よりもはるかに強力で持続的な要因でした。 この極端な不確実性は、激しい価格変動に備えるべきという直接的なシグナルであり、オプション・プレミアムを押し上げていました。CBOE原油ボラティリティ指数（OVX）は、2022年初頭など過去の地政学的紛争の開始時と同様に急騰すると見込まれていました。ロング・ストラドルやストラングルのように、このボラティリティから利益を得るデリバティブ戦略は、どちら方向への急変動にも対応して収益機会を狙うため、強く検討されるべきでした。 提案されているIEAの放出は2022年のものより大きいものの、戦略備蓄は無限ではないことを忘れてはなりませんでした。振り返ると、2022年の放出はファンダメンタルズが再び主導するまでの一時的な緩和にとどまり、米国の戦略備蓄がすでに40年ぶりの低水準付近にある状況では、今回の新たな放出の長期的な影響は疑わしいものでした。市場は、中東における供給混乱が長期化した場合の深刻さを過小評価しているように見えました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
