石油戦争リスクと市場の反応
月曜日の遅い時間帯、ドナルド・トランプ米大統領は対イラン作戦が間もなく終了する可能性があると述べ、戦争は「非常に完全で、ほぼ終わった」と発言したのでした。イランのIRGCは、戦争をいつ終えるかはテヘランが決めるとし、米国とイスラエルの攻撃が続く場合には地域の石油輸出を封鎖する可能性があると警告したのでした。 ウォール街の主要株価指数は月曜日に上昇して取引を終え、米株価指数先物は0.2%から0.3%上昇したのでした。金は5,000ドル近辺から反発し、火曜日の欧州時間朝にかけて5,200ドルへ向けて上昇したのでした。 EUR/USDは月曜日に小幅高で終え、火曜日早朝には1.1650近辺で取引されたのでした。中国は2月の輸出が前年比21.8%増、輸入が前年比19.8%増と報告し、これがAUD/USDを0.7100を上回る水準で取引させる材料となったのでした。 RBA（豪準備銀行）のアンドリュー・ハウザー副総裁は、原油および中東のボラティリティが中央銀行にとって課題であり、対応は価格ショックの規模と持続性に左右されると述べたのでした。GBP/USDは1.3470を上回り、USD/JPYは157.50を下回って取引されたのでした。ボラティリティに向けたオプション取引
原油価格が1日で110ドル超から90ドル割れへと大きく振れたことは、極端なボラティリティを示しており、継続する可能性が高いのでした。WTI先物に対するオプションのストラドル買いを検討すべきで、方向にかかわらず再度の大きな価格変動から利益を得られる可能性があるのでした。この不確実性の水準は、地政学的要因で数週間のうちに原油価格が25%超変動した2022年初頭の局面を想起させるのでした。 市場が紛争終結に賭けていることで、株式のインプライド・ボラティリティは低下しており、オプションの購入コストが下がっているのでした。株式市場の恐怖度を測る代表的指標であるVIXは、30を上回る高値から低下し、22付近へ戻りつつある可能性があり、S&P500のコールオプションを購入する機会を生んでいるのでした。この戦略は、好調なムードが続く場合に追加の上昇に参加しつつ、最大損失を限定できるのでした。 米ドル指数が99を下回った下落は、よりリスクの高い資産へ資金が移る広範な流れを反映しているのでした。これは、EUR/USDやAUD/USDのような通貨ペアでコールオプションを購入し、米ドル安の継続から利益を狙う機会だと考えられたのでした。米インフレが粘着的で、最新の消費者物価指数（CPI）が前年比3.1%増だったことは、中銀が市場を混乱させずにドルを支える余地が限られていることを示唆していたのでした。 楽観ムードがある一方で、金が5,200ドルへ上昇していることは、市場の相当部分が依然としてテールリスクに備えてヘッジしていることを示しているのでした。イランによる地域の石油輸出封鎖の脅しは無視できず、金のアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを買うことは、比較的安価なポートフォリオ保険として機能したのでした。この名目価格の高さは、2022年にCPIがピークを付けて以降、インフレが長期にわたり根強かったことを反映しているのでした。 豪ドルの強さは、予想外に強かった中国の輸入データ（約20%近い増加）に直接結びついていたのでした。これは主要貿易相手国からの堅調な需要を示しており、AUD/USDが0.7100を上回る水準で支えられることが見込まれたのでした。オプションを用いて豪ドルのさらなる上昇に賭けることは、これらのファンダメンタルズの数値に基づく明確な取引であったのでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
