2月、NABはオーストラリアの企業景況感が安定して推移し、指数が7を維持したと報告しました。

    by VT Markets
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    Mar 10, 2026
    オーストラリア・ナショナル・オーストラリア銀行(NAB)の月次企業調査では、オーストラリアの企業景況感(Business Conditions)が2月に指数7で横ばいでした。 同調査では、2月の企業信頼感(Business Confidence)も同じ指数形式で示され、取引(trading)、収益性(profitability)、雇用(employment)といった指標と併せて報告されていました。

    企業景況感は横ばい

    最新データでは、オーストラリアの企業景況感は2月に+7で横ばいであり、長期平均を上回る水準を維持していました。これは、経済が十分に機能している一方で、当面は勢いが頭打ちになっていることを示していました。私たちにとっては、オーストラリア準備銀行(RBA)による短期的な金融政策変更の可能性が薄れたことを示唆していました。 2025年末を振り返ると、インフレは鈍化していましたが、第4四半期のCPIは根強く3.8%となり、RBAは様子見姿勢を続けていました。現在、景況感は改善というより堅調維持にとどまっているため、スワップ市場での織り込みは、中銀が長期にわたり据え置く展開を引き続き反映しやすかったです。この環境では、短めの金利ボラティリティを売るポジションが、より魅力的になりつつありました。 豪ドルの方向性は、国内の安定よりも、今後発表される米国のインフレ指標など外部要因に左右されやすかったです。強い国内材料が欠けることで、AUD/USDオプションのインプライド・ボラティリティは抑えられやすかったです。私たちは、今後数週間におけるレンジ相場の通貨変動から利益を得られる取引を組み立てる機会だと考えていました。 株価指数デリバティブについては、この横ばいの内容が市場の下支えにはなった一方で、大きなブレイクアウトを促す材料にはなりませんでした。ASX200は一定のレンジ内で推移しやすいと見込まれ、ロングポジションに対するカバードコールの売りや、アイアン・コンドルの構築といった戦略がより魅力的でした。これらの取引は、横ばいの値動きと時間的価値の減少を収益機会としていました。

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