地政学的緊張と市場への影響
敵対行為が続き、イスラエルはイラン中部およびベイルートを攻撃しました。世界の石油輸送の約5分の1が通過するホルムズ海峡は閉鎖されたままでした。 テヘランは日曜日にモジタバ・ハメネイ氏を最高指導者（アヤトラ）に指名しました。フィナンシャル・タイムズは、G7の財務相が備蓄からの石油放出について協議する計画であると報じました。 Prime Market Terminalによると、スワップ市場は2026年末までにFRBの利下げを36bp織り込んでいました。NY連銀SCEは、2月の1年先インフレ期待が1月の3.1％から3％へ低下し、3年先および5年先の見通しは3％で横ばいだったことを示しました。 今後の米国指標には、雇用、住宅、消費者インフレ、コアPCEが含まれていました。テクニカル面では、金は5,000～5,194ドルのレンジで推移し、レジスタンスは5,200ドル近辺、サポートは5,050ドル、5,000ドル、50日SMAの4,868ドル近辺、そして4,841ドルでした。 各国中銀は2022年に約1,136トン（約700億ドル相当）の金を追加し、年間購入量として過去最高でした。取引シグナルと今後の見通し
現在の市場は典型的な安全資産への資金流入ではなく、大規模な原油ショックによって動かされていました。原油がドル建てであることから米ドルが大きく上昇しており、このドル高が地政学危機にもかかわらず金価格を押し下げていました。当面、トレーダーは原油に対するドルの反応が最重要の要因であり、金の伝統的な役割を上回っていることを認識すべきでした。 向こう数週間の主戦場は原油市場のボラティリティーでした。WTIが30％超急騰するなか、オプションの価格付けはインプライド・ボラティリティーが2022年の紛争初期の激化局面以来の水準に達したことを示していました。G7による戦略備蓄の放出可能性は上下両方向のリスクを生み、片方向に賭けるよりもストラドルのように大きな値動きで利益を狙う戦略の方が合理的でした。 金は、下押し圧力となるドル高と、下支えとなる地政学リスクの間に挟まれていました。テクニカルチャートは5,000ドルと5,200ドルのレジスタンスの間に明確なレンジを示しており、デリバティブでのレンジ戦略が有効である可能性が示唆されていました。建玉データは、これら特定の権利行使価格でオプション契約が最近積み上がっていることを示し、市場参加者の多くもこの持ち合い継続に備えていることが示唆されていました。 私たちは、米ドルは今後も強さを示し続け、とりわけ日本やユーロ圏のような主要な原油輸入地域の通貨に対して底堅いと考えていました。ドル指数（DXY）は今月すでに2％超上昇しており、1970年代のような過去の原油ショックの歴史的事例では、初動でドルへ資金が逃避する傾向が示されていました。円（USD/JPY）やユーロ（EUR/USD）に対するドルロングは、主要なマクロ取引になり得ました。 要点 – 原油ショックが市場の主因であり、ドル高を通じて金の下押し要因になっていました。 – 原油の高ボラティリティーが焦点で、備蓄放出の可能性により上下両方向のリスクが意識されていました。 – 金は5,000～5,200ドルのレンジが意識され、レンジ戦略が有効と示唆されていました。 – ドルは原油輸入国通貨に対して強含みやすく、ドルロングが主要テーマになり得ました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
