ホルムズ海峡の供給ショック
ホルムズ海峡を通過する輸送が混乱しており、世界の石油の約20%が同海峡を通過していました。治安上の懸念によりタンカーの通行が減少し、貯蔵施設が満杯になる中で、一部の湾岸産油国は生産を抑制するに至りました。 UAE、クウェート、イラクは、輸出が困難になったことから減産を開始しました。イランはモジタバ・ハメネイを最高指導者に任命し、一方イスラエルはイラン中部およびベイルートにおけるヒズボラのインフラへの新たな攻撃を報告しました。また、エネルギー施設付近でドローンが確認されたとも報じられました。 IEAがG7による緊急備蓄放出を協議しているとの報道や、日本が貯蔵拠点に準備を指示したことを受け、価格は高値から緩和しました。テクニカル水準としては、100週SMAの68.50ドル、フィボナッチ水準の71.99ドル、82.47ドル、111.47ドル、週足RSIの84.55が挙げられていました。取引アプローチとリスク管理
不確実性が高いことを踏まえると、原油オプションのインプライド・ボラティリティが急上昇している状況が見られていました。これは2022年のウクライナ侵攻後に起きた動きと非常に似ていました。このため、コールスプレッドのような戦略は、さらなる上昇への参加を可能にしつつ最大損失を限定できる点で魅力的でした。ロングポジションを保有しているトレーダーは、緊張緩和や大規模な備蓄放出による急落に備え、プロテクティブ・プットの購入も検討すべきでした。 また、この供給ショックにより先物カーブの構造が急なバックワーデーションへ転じた可能性が高く、監視すべきでした。これは期近契約が期先契約に対して大きなプレミアムで取引されている状態であり、市場が目先の供給不足を強く懸念していることを反映していました。このバックワーデーションから利益を狙うカレンダースプレッドの取引は、混乱が激しいものの永続的ではないと考える向きにとって有効な戦略でした。 テクニカルの観点では、82.47ドルの水準が現在の強気トレンドにおける重要な分岐点になっていました。押し目局面でこの水準を上回っている限り上昇バイアスは維持され、下落局面は買いの好機と見なされ得ました。しかし、次のレジスタンスである111.47ドルを突破できないことに加え、100ドルを下回る下落が重なった場合、緊急備蓄に関するニュースが影響し始め、上昇が力尽きたことを示唆し得ました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
