中東での戦争リスクがS&P500を押し下げ、ギャップダウン後に1月高値からの下落が拡大した

    by VT Markets
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    Mar 9, 2026
    S&P 500は1月の高値以降下落しており、引き続き上値の重い状況でした。今週のギャップダウンにより、従来のテクニカル見通しは変化していました。この動きは、高次の修正パターンの中における第5波として説明されていました。 このシナリオが維持される場合、下落は6,370〜6,500のサポート領域まで拡大する可能性があり、6,772が重要な水準として機能していました。6,772を重なって上抜けし、終値で6,772を上回る動きが出た場合、大きなB波トライアングルからのC波内にある弱気の未完了インパルスという見立ては無効となっていました。

    主要レジスタンスとギャップ水準

    日曜の6,700付近のギャップも、週前半の抵抗帯となり得る水準として注目されていました。6,700方向へ反発した後に再び下落する展開でも、弱気シナリオとは整合していました。 より強気に読む場合の一案は、6,970からの下落が完了するのを待つことでした。別案として、6,772を重なって上抜けし、日足の終値で6,772を上回るのを待つ方法があり、その場合はすでに安値が形成されている可能性を示していました。 私たちは、2026年1月の高値からの上昇モメンタムは終了しており、S&P 500はより大きな修正局面に入っていると考えていました。「恐怖指数」とも呼ばれるVIXは25を上回ったばかりで、トレーダーの不安心理が大きく高まっていることを反映していました。これは、目先は押し目買いがリスクの高い戦略になり得ることを示唆していました。 株式への圧力は、中東の地政学リスクの高まりに加え、先月の予想を上回るCPI(消費者物価指数)により、FRBによる早期利下げ期待が後退したことで増幅されていました。私たちは、これらの要因の組み合わせが指数の続落を支えると見ていました。S&P 500の下落率は、今年初めのピークからすでに8%を超えていました。

    ポジショニングと確認シグナル

    この見通しを踏まえると、デリバティブ取引の参加者は6,370〜6,500のサポート領域への下落を想定し、プットオプションやベア・プット・スプレッドなどでポジション構築を検討できる可能性がありました。直近のCBOEプット/コール・レシオが1.15に達しており、2025年秋の調整局面以来の高水準であったことは、多くがさらなる弱さに備えていることを示していました。これらの弱気戦略は、市場が日足終値で6,772のレジスタンスを上回れた場合に無効となっていました。 ごく短期では、私たちは6,700付近のレジスタンスを注視していました。この水準まで反発した後に失速して再下落する場合、弱気トレンドが維持されている強いシグナルとなる可能性がありました。これは、ショートポジションの新規構築や追加にとって有利なエントリーポイントになり得ると考えられていました。 強気の反転を狙う場合は、より多くの確認を待つのが賢明だと思われていました。一つの選択肢は、下落が完全に進行し、6,370〜6,500ゾーンでサポートを確認するのを待つことでした。別の選択肢として、6,772を明確に上抜けして終値でも上回る展開が出れば、すでに安値が形成されている可能性を示す一方で、このシナリオに残された時間は少ないように感じられていました。

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