市場のリスクセンチメント
ユーロは、イラン紛争に関連した原油高の影響でも圧迫されていました。週末に米国とイスラエルがイランの複数の石油貯蔵施設を攻撃した後、エネルギー価格は上昇していました。 世界的なガソリン価格の上昇は、ユーロ圏における消費者のインフレ期待が強まることへの懸念を高めていました。これは家計の購買力を低下させる可能性がありました。 ユーロ圏のインフレ率は2月にすでに予想以上に加速していました。速報の総合HICPは前年比1.9%で、コアHICPは前年比2.4%でした。 米国では、水曜日に発表予定の2月CPIに注目が集まっていました。この発表は、連邦準備制度理事会（FRB）の政策見通しに関する期待に影響を与えると見込まれていました。ポジショニングとボラティリティ
昨年のこの時期、すなわち2025年初頭に、中東での紛争激化が市場に衝撃を与えたことを私たちは覚えていました。その結果、安全資産への逃避が米ドル指数を99.50付近へ押し上げ、EUR/USDは1.1550水準まで下落していました。この局面は、地政学リスクがいかに速く市場の主要なドライバーになり得るかを示していました。 ユーロはその2025年のショック以降、低迷が続いており、本日朝時点で同通貨ペアは1.0700付近で取引されていました。過去12か月にわたり、継続するエネルギー安全保障への懸念と欧州の成長鈍化が通貨の重しとなっていました。その結果、米ドル指数は104.50付近で底堅く推移しており、当初の紛争急伸局面で見られた水準を大きく上回っていました。 主要通貨ペア、とりわけEUR/USDのインプライド・ボラティリティは高水準で、1か月物ボラティリティは先週9.5%へ上昇していました。これは、紛争が始まる直前の2024年後半に見られた平均6%からの大きな上昇でした。この環境を踏まえると、トレーダーはロング・ストラドルやストラングルといった戦略でボラティリティを買い、方向性にかかわらず大きな価格変動から利益を狙うことを検討すべきでした。 2025年の貯蔵施設攻撃の際の原油価格急騰により、ブレント原油先物は構造的に高いレンジに移行し、足元では1バレル当たり95ドル付近で取引されていました。急性の供給ショックは過ぎ去ったものの、リスクプレミアムは依然としてしっかりと残っていました。私たちは、原油先物のコールオプションを用いることが、今後数週間に起こり得る追加的な供給途絶に備える、リスクを限定した手段を提供すると考えていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
