安全資産需要が米ドルを押し上げました
米ドルは、紛争が世界のエネルギー供給を混乱させる可能性への懸念からWTI原油が1バレル当たり100.00ドルを上回ったことでも下支えされました。トランプ氏は、イランを打ち負かして世界の平和を確保するためには、原油高は「支払うにはごく小さな代償」だと述べました。 トレーダーは先週の戦闘勃発後、インフレ期待も調整しており、連邦準備制度理事会(FRB)が利下げを遅らせる可能性があるとの見方を支えました。これが円に対する米ドルの強さをさらに後押ししました。 日本の現金給与総額は、2025年12月の前年同月比2.5%増に続き、2026年1月に同3%増でした。日本の経常収支黒字は1月に9416億円となり、予想の9600億円を下回った一方、前回の7288億円から増加しました。金利見通しと介入リスクでした
エネルギーコスト上昇によるインフレショックは、FRBの計画の迅速な再計算を迫っていました。過去1週間でフェッドファンド先物は大きくシフトしており、市場は2026年第3四半期以前の利下げ確率を20%未満として織り込んでいました。これは、米ドルが主要通貨に対して持つ金利面での優位性を強化していました。 USD/JPYにとって、これは160水準へ押し上げる強い上昇トレンドを生み出していました。円は伝統的に安全資産でしたが、米国と日本の金利見通しの格差拡大が支配的な力でした。日本当局は2022年と2024年に通貨ペアが150~152のレンジを超えた際に円防衛のため介入していたため、介入には非常に高い警戒が必要でした。 急激で突発的な値動きの可能性が高いことを踏まえると、現物のポジションをそのまま買うのはリスクが高いでした。介入が起きた場合の損失を厳格に限定しつつ上昇余地へのエクスポージャーを得るために、USD/JPYのコールオプションを購入するなど、オプションの活用で不確実性を管理することを検討すべきでした。市場のボラティリティも急上昇しており、恐怖の主要指標であるVIXは先週30%超上昇していたため、価格変動から利益を得る戦略が魅力的でした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設