ABNアムロは、中国の2月のCPI(消費者物価指数)が前年同月比で1%近くまで上昇すると予想しており、旧正月の消費増による押し上げ効果が背景にあるとしていました。

    by VT Markets
    /
    Mar 6, 2026
    ABN AMROは、中国のCPI(消費者物価指数)インフレ率が2月に前年比でおよそ1%まで上昇すると予想していました。これは1月の0.2%という結果を受けたもので、春節(旧正月)に伴う支出と、休暇時期の影響によるベース効果に関連していました。 また、同行は2月の生産者物価の前年比下落幅が小さくなるとも見込んでいました。これは一部、商品価格の上昇に起因していました。

    中国のインフレと貿易の見通し

    さらに、1〜2月合算の輸出成長率は12月と比べて加速し、輸入も強含むと予想していました。この見通しは、テックおよびAIセクターに主導される世界的な景気循環の改善を背景としていました。 中国から、インフレの持ち直しと貿易指標の強化見通しに牽引された、より堅調な景気サイクルの兆しが出ていると考えられていました。これはより楽観的な見通しを示唆しており、強気ポジションに目を向けるきっかけになっていました。デリバティブ取引者は、今後数週間の上昇を見込み、FTSE China A50など主要な中国株価指数のコールオプションを買うことを検討してもよいとされていました。 この見方は直近のデータにも支えられており、2026年2月の財新(Caixin)製造業PMIが公表されたばかりで、堅調な51.2となり拡大を示していました。2024年後半にも、PMIが50を継続的に上回った後に産業用金属が上昇するという同様のパターンが見られていました。そのため、直近で1トン当たり9,000ドルを上回った銅などのコモディティについて、先物のロング契約によるポジショニングは、想定される工業需要増を直接的に狙う手段になり得るとされていました。 また、市場は2025年を通じて、持続的な回復への期待が1〜2回の好材料でしぼむことが多かった点も想起されるべきでした。今回の主な違いは、昨年ほど顕著ではなかった世界のテック・AIサイクルによる強い外需があることでした。この外部からの追い風により、中国のテクノロジー株における足元の上昇は、過去の試みよりも持続的になる可能性があるとされていました。

    人民元と金利への含意

    インフレ率が前年比およそ1%へ上振れすると見込まれることは、中国人民銀行が積極的な利下げを実施する緊急性を低下させる可能性がありました。これは、人民元が米ドルに対してより底堅さを見せる可能性を示唆していました。したがって、トレーダーはUSD/CNH通貨ペアにおいてアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売るなど、人民元の安定または緩やかな上昇に賭ける戦略を検討し得るとされていました。

    トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

    see more

    Back To Top
    server

    こんにちは 👋

    どうお手伝いできますか?

    すぐに私たちのチームとチャット

    ライブチャット

    次の方法でライブチャットを開始...

    • テレグラム
      hold 保留中
    • 近日公開...

    こんにちは 👋

    どうお手伝いできますか?

    テレグラム

    スマートフォンでQRコードをスキャンしてチャットを開始するか、 ここをクリックしてください.

    Telegramアプリやデスクトップ版がインストールされていませんか? Web Telegram をご利用ください.

    QR code