中東紛争の激化
イランが湾岸を越えてミサイルと無人機を発射し、バーレーンの製油所に着弾したことで、イラン・イスラエル紛争は7日目に入りました。イスラエルはテヘランへの空爆を継続し、米国はクウェートの大使館における業務を停止しました。 市場は米国の雇用統計（非農業部門雇用者数）などの米指標を待っており、2月は1月の13万人から鈍化して約5万9千人増が見込まれていました。小売売上高は、前回が横ばいだった後、1月に前月比0.3%減と予想されていました。 米国は、最高裁が従来の賦課の大半を無効としたことを受け、10%の税率に代えて一時的な15%の世界一律関税を導入する予定でした。スコット・ベッセント氏は、新たな通商調査が進む中で、この関税が5か月以内に元に戻る可能性があると述べました。 金は5,110ドル近辺で取引され、上値抵抗は5,134ドル、下値支持は5,080ドルでした。追加の水準として、5,480ドル、5,598ドル、50日指数平滑移動平均（EMA）の4,883ドルが挙げられ、14日RSIは53でした。オプションのポジショニングとリスク
2025年初めの時点で中東の紛争が7日目に入っていたことを踏まえると、安全資産需要が金価格を明確に押し上げていたと言えました。金属が5,100ドルを上回って取引されている以上、オプション市場のインプライド・ボラティリティは極めて高いと見なすべきでした。これは、2022年にウクライナ紛争が始まった際、CBOEゴールド・ボラティリティ・インデックス（GVZ）が数週間で35%超まで急騰した歴史的局面と似ていました。 上昇の継続から利益を狙う投資家にとって、コールオプションの単純買いは、現時点では高コストになりがちでした。上値チャネル上限である5,480ドル方向への動きを狙うには、ブル・コール・スプレッドの活用を検討すべきでした。この戦略はリスクを明確にし、エントリーコストを抑えられるため、すでに価格水準が高い局面では慎重で妥当な選択でした。 一方で、突然の停戦やFRBのタカ派的な発言が、依然として大きな脅威でした。急落への備えとして、チャネル下限支持である5,080ドルを下回る権利行使価格のプットオプションを購入することを検討すべきでした。これは、現在保有するロングポジションに対する保険として機能しました。 金の基調的な強さは、2025年に至るまでの数年間に確認されたファンダメンタルズに基づく買いによって支えられていました。ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによれば、中央銀行は2023年に過去最高の1,037トンの金を購入し、この攻勢的な購入は2024年を通じて継続していました。この長期トレンドは、短期のボラティリティが高くても価格に強固な下支えを提供していました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
