テクニカルのモメンタムシグナル
相対力指数(RSI)は強気圏を維持していましたが、中立水準へ向けて低下に転じていました。50日SMAを日足終値で2回連続して下回ったことは、さらなる押し戻しの余地を示唆していました。 USD/CHFが火曜日の安値である0.7784を割り込めば、次に注目すべき水準は0.7700でした。さらに弱含めば、0.7660〜0.7680ゾーンにあるサポートトレンドラインが意識される展開でした。 2025年のこの時期の分析を振り返ると、USD/CHFは0.7800の節目を下回って推移し、50日移動平均でも上値を抑えられて苦戦していたのでした。当時のテクニカル見通しは明確に弱気で、0.7700水準の試しを示唆していました。この弱気センチメントは、当時存在していた下落トレンドに大きく依拠していたのでした。 現在の状況は大きく異なり、同ペアは0.8100をしっかり上回って取引されていました。直近の2月スイス消費者物価は落ち着いた1.1%となり、スイス国立銀行(SNB)が今サイクルで主要中銀の中で最初に利下げに踏み切るのではないかという観測を市場で強めていました。この政策の方向性の違いは、昨年には存在しなかった重要な材料でした。政策の方向性の違いに関する見通し
これは米国と対照的で、先週の非農業部門雇用者数(NFP)では25万人増と堅調であり、米連邦準備制度理事会(FRB)は安定的な路線を維持していました。このファンダメンタルズの分岐は、USD/CHFの抵抗の少ない方向が上であることを示唆しており、2025年に観察されたテクニカルの弱さからの直接的な反転でした。昨年に下抜けできなかったことが、現在の上昇の強い土台を築いていたのでした。 この政策分岐を踏まえると、今後数週間においてUSD/CHFのコールオプションを買うことは有効な戦略となり得るのでした。タカ派的なFRBとハト派的なSNBによる上振れの可能性を捉えるため、権利行使価格は0.8200近辺、満期は4月下旬を想定していました。これにより、限定的なリスクで上昇継続に備えることができるのでした。 より慎重な場合、ブル・コール・スプレッドは初期コストを抑えつつ、0.8250のレジスタンス水準への上昇を狙うポジション取りが可能でした。インプライド・ボラティリティは中程度に推移しており、オプション・プレミアムは新規ポジションの構築に相対的に魅力的でした。今後の中央銀行関係者の発言を注視し、トーンの変化がないかを確認していく必要があるのでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設