ドル指数のレンジとレジスタンス
この分析では、2025年半ば以降、DXYは主に96〜100.4のレンジで取引されてきたとしていました。さらに、このレンジは、フランスの予算行き詰まり危機、日本のサナエノミクスと解散総選挙、そしてIEEPAに基づくトランプ関税を違法として破棄した米連邦最高裁の判断といった出来事を通じても維持されてきたと付け加えていました。 この記事はAIツールの支援を受けて作成され、編集者によってレビューされたとしていました。また、外部および内部アナリストからの市場観測をキュレーションするFXStreet Insights Teamに帰属していました。 ドルの急激な上昇は、わずか2セッションで2%跳ね上がった後、過熱感が強まっているように見えていました。ドル指数（DXY）が心理的節目である100に接近するにつれて、強いテクニカルの抵抗が確認されていました。これは、イラン攻撃による直近のリスク回避が、当初のショックを市場が消化するにつれて勢いを失いつつある可能性を示唆していました。 この見方は最新のインフレデータにも支えられていました。2月の総合CPIは2.8%へ鈍化し、予想をわずかに下回っていました。これにより、FRBがより攻撃的に対応する圧力は和らいでいました。加えて、直近のCFTCデータでは、投機筋のドルのロングポジションが2025年第4四半期以来の高水準にあり、巻き戻しが起きやすい「混み合った取引」であることを示していました。オプションのボラティリティとポジショニング
振り返ると、DXYは昨年半ば以降、96〜100.4の明確なレンジを維持していました。この上限は、2025年の重要な世界的イベント、フランスの予算の膠着や米連邦最高裁による関税判断などを経ても堅持されていました。当時に上抜けできなかったことは、今回の100水準の試しでも大きな逆風に直面することを示唆していました。 デリバティブのトレーダーにとって、これは反転の可能性、またはレンジ相場を見込んでポジションを構築する機会になっていました。100付近でDXY先物を売る、あるいはドル連動ETFのプットを買うことは、調整（下押し）を狙う直接的な手段になり得ていました。より高度な戦略としては、権利行使価格を100ちょうど、あるいはわずかに上に設定したコールスプレッドの売りが挙げられ、今後数週間にDXYがその水準を下回れば利益になっていました。 この見通しは、EUR/USDやGBP/USDといった主要通貨ペアにも示唆を与えていました。ドルが弱含めば、これらのペアは上昇しやすくなり、それらのコールオプションは魅力的な戦略になり得ていました。ECB当局者の最近の発言では、欧州におけるサービスインフレの粘着性が示唆されており、ユーロ高のファンダメンタルの根拠も積み上がりつつありました。 通貨オプションのインプライド・ボラティリティは、ドルの急上昇局面で急騰した後、市場が落ち着くにつれて低下し始めていました。歴史的に、2022年のFRBピボット後に見られたようなボラティリティ急騰の後には、しばしばプレミアム減価が進んでいました。このボラティリティ低下は、ドルが長期レンジを尊重するという前提の下で、インカム獲得を目的としたオプションプレミアムの売りをより魅力的な戦略にしていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
