安全資産需要に支えられたドル
米ドルは、米国・イスラエル・イランが関わる戦争を背景に安全資産需要が高まり、概ね底堅く推移でした。工場出荷段階のインフレ指標も、FRB（米連邦準備制度理事会）が当面金利を据え置くとの見方を支えました。 ISM製造業PMIでは、支払価格（Prices Paid）サブ指数が70.5へ急上昇し、市場予想の59.5および前回の59.0を上回りました。テクニカル面では、AUD/USDは上昇基調の20日EMAを上回って推移しており、14日RSIも60.00を上回ったままでした。 サポートは0.7050、その次に0.7000、そして2月6日の安値近辺である0.6900付近でした。レジスタンスは3年高値の0.7150付近で、上には0.7200が控えていました。金利差と中国リスク
RBAは実際にタカ派スタンスを継続し、最終的にオフィシャル・キャッシュレートを4.35%まで引き上げ、現在もその水準にありました。しかし、最新の四半期インフレ率が3.4%へ鈍化していることから、追加利上げの緊急性は薄れていました。中央銀行は明確な様子見局面に入り、豪ドルを支えていた主要な柱が一つ失われた形でした。 一方で、米FRBも政策金利を5.25-5.50%のレンジで据え置いており、米ドルにとって大きな金利優位が生まれていました。この金利差は通貨フローに強く影響し続け、AUD/USDには下押し圧力となっていました。足元では0.6600近辺で上値の重い動きが続いていました。世界的な緊張が続くなか、安全資産としてのドル需要も背景要因として残っていました。 豪ドルへの逆風としては、最大の貿易相手国である中国経済の健全性に対する根強い懸念も挙げられました。たとえば財新製造業PMIが、拡大・縮小の分岐点である50をわずかに下回る49.5となったことは、豪州のコモディティ需要に対する慎重な見通しを補強していました。これは豪ドルの上昇局面に上値の蓋をする要因でした。 この環境を踏まえると、今後数週間のAUD/USDの上値余地は限定的だと考えられていました。トレーダーはプレミアム獲得を目的にアウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売却し、0.6750付近のストライクを対象にすることが検討され得ました。この戦略は、レンジ相場、または緩やかな下落局面で恩恵を受けやすいものでした。 この見方に対する主なリスクは、豪州のインフレ指標が想定以上に強かった場合、あるいは米FRBが突如ハト派へ転じた場合で、そうなれば通貨ペアが急騰する可能性がありました。そのため、ポジションサイズの管理が重要でした。また、コール売りで得たプレミアムの一部を用いて、より安価でさらにアウト・オブ・ザ・マネーのプットを購入し、不測の下落に備えるヘッジも考えられました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
