地政学的ショックが安全資産への資金流入を促進
米国とイスラエルは、イラン最高指導者アヤトラ・アリ・ハメネイ師が殺害された後の共同作戦の一環として、イラン国内の数千の標的を攻撃しました。米国務長官のマルコ・ルビオ氏は、今後24時間でイランにおける攻撃が「大幅に増加する」準備を進めていると述べました。 イラン革命防衛隊の司令官は、ホルムズ海峡は閉鎖され、通過を試みるいかなる船舶にもイランが攻撃すると述べました。このエスカレーションは米ドルを下支えし、EUR/USDには下押し圧力がかかりました。 市場の織り込みでは、欧州中央銀行（ECB）が少なくとも2026年半ばまで金利を据え置く可能性が示唆されていました。原油高を受けて政策担当者は、不確実性が続く場合には金利を引き上げるか引き下げる必要がある可能性にも言及していました。 要点 地政学リスクの高まりにより、安全資産へ資金が逃避して米ドルが大きく上昇していました。これによりEUR/USDは1.1700のサポート水準を下回り、さらなる弱さを示唆していました。今後数週間、トレーダーは下落モメンタムを活かすためにEUR/USDのプットを買う、またはアウト・オブ・ザ・マネーのコール・スプレッドを売ることを検討すべきでした。 世界の海上輸送原油の約30%が通過するホルムズ海峡の閉鎖は、ユーロ圏にとって深刻なインフレショックでした。昨年の2025年初めには、はるかに小規模な供給混乱でもブレント原油が1週間で15%上昇し、ユーロが下落したことが見られていました。このため、原油先物のロング、またはUSOのようなエネルギーETFのコールオプションは、欧州を襲うスタグフレーション圧力に対する理にかなったヘッジでした。ボラティリティ局面の転換と政策制約
この種の危機ではインプライド・ボラティリティが急騰し、1カ月物のEUR/USDボラティリティは数日で約6%から12%超へ跳ね上がった可能性が高かったでした。この環境でのオプション売りは、急激で予測困難な価格変動リスクのため極めて危険でした。ロング・ストラドルのような戦略でボラティリティを買うことは利益になり得て、主要なヘッドラインが出るたびに市場が激しく動く可能性がありました。 欧州中央銀行は現在、エネルギー主導のインフレと景気後退回避の間で難しい立場に置かれていました。2025年のインフレ論争でも垣間見られたこの政策の硬直は、ユーロを強く重くする不確実性をさらに加えていました。ECBの躊躇を示すいかなる兆候も、通貨に対して弱気材料と解釈される可能性が高かったでした。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
