建設支出は冷え込み傾向を示唆していました
振り返ると、2025年11月に見られた建設支出の鈍化は重要な初期シグナルでした。このデータは、前月比の伸びが0.5%から0.3%へ低下したことを示し、冷え込み傾向を裏付けていました。現在の2026年2月下旬では、これに続いて1月の住宅着工件数レポートが4.3%減少を示し、縮小するセクターという見立てを強めていました。 この弱さの継続は、連邦準備制度理事会(FRB)が今後の会合で追加利上げに踏み切りにくくなる可能性を示唆していました。したがって、金利が安定または低下する局面で恩恵を受けるポジションを検討すべきでした。これは、SOFR先物の買い、またはTLTのようなデュレーションが長い債券ETFのコールオプション購入を含み得ました。 コモディティについては、この傾向は工業用素材の需要減退を示していました。年初来ですでに8%以上下落して、1,000ボードフィート当たり約510ドル付近まで低下していた木材先物は、さらなる下押し余地があり得ました。銅鉱山株や、XMEのような鉄鋼生産者ETFのプットオプション購入を検討していました。 株式の領域では、住宅建設業者および建設関連株が特に脆弱でした。iShares U.S. Home Construction ETF(ITB)が今年、広範な市場に対してアンダーパフォームしていることはすでに確認されていました。今後数週間のさらなる下落に備えるヘッジとして、キャタピラー(CAT)やレナー(LEN)などに対するプロテクティブ・プットの購入は妥当でした。 このパターンは、建設活動の低下がより広範な景気減速とFRB見通しの転換に先行した2022年に観測された状況を想起させるものでした。ポートフォリオのヘッジとボラティリティへの備え
その歴史的前例は、2026年初のこれらの警戒サインを真剣に受け止めるべきであることを示していました。市場ボラティリティの上昇を見込み、より広い市場調整に対する低コストのヘッジとしてVIXコールオプションを購入することも望まれていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設