2月16日、インドの外貨準備高は前回の7,257億3,000万ドルから7,236億1,000万ドルへと減少しました。

    by VT Markets
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    Feb 27, 2026
    インドの外貨準備高は、2月16日終了週に7,236.1億米ドルへと減少していました。これは前週の7,257.3億米ドルからの低下でした。 この変化により、同期間の準備高は21.2億米ドル減少していました。これらの数値は米ドル建てで報告されていました。 インドの外貨準備高が7,236.1億米ドルへと小幅に低下していた点が注目されていました。これは、インド準備銀行(中央銀行)がルピーの重要水準を超える下落を防ぐためにドル売りを行っている可能性が高いことを示していました。この動きは、特にここ数週間、米ドルに対して84.00水準のテストが続いていた中で、ルピー防衛を示唆していました。 デリバティブ取引者にとって、これはルピーに対して短期の米ドル・コールオプションを売る機会を示していました。もし中央銀行が上値を抑えているのであれば、3月満期で権利行使価格84.25や84.50のコールを売却し、プレミアム獲得を狙う戦略が有効となり得ていました。これは、中央銀行の介入によって当面は通貨ペアが大きく上昇しない、という見立てに基づくものでした。 この戦略は、直近の国内データにも支えられていました。2026年1月のインフレ率が5.2%で横ばいとなっており、輸入インフレ圧力を避けるために中央銀行が通貨の安定を選好する理由があるとされていました。インド準備銀行がボラティリティ管理にコミットしていることは広く知られていました。2024年と2025年を通じて、世界市場の変動にもかかわらず準備高を用いてルピーを狭いレンジに維持していた、同様の方針が見られていました。 この一貫した介入により、通貨ボラティリティは抑制されており、USD/INRオプションの1か月インプライド・ボラティリティは最近2.8%近辺まで低下し、顕著な低水準となっていました。この環境では、大きなブレイクアウトに賭ける戦略よりも、レンジ相場から利益を得る戦略の方が魅力的になっていました。そのため、今回の準備高の低下は弱さの兆候ではなく、市場における中央銀行の積極的な関与を確認するものとして捉えるべきだとされていました。

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