G10主要通貨の動きとインフレシグナル
GBP/USDは1.3550近辺で取引され、もみ合い局面の後に1週間ぶりの高値に到達でした。イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、3月利下げの可能性に言及し、サービスインフレが依然として高いと述べました。 USD/JPYは日銀の金利見通しをめぐる不確実性の中、156.40前後で推移し、約3週間ぶりの高値に近い水準でした。金は週の前半に下落した後で1日あたり0.75%上昇し、5,205ドルで取引でした。 今後のデータとしては、木曜日に東京都区部2月CPIと米国の新規失業保険申請件数が控えていました。金曜日には、スイスの第4四半期GDP、ドイツの2月速報CPIおよびHICP、カナダの第4四半期GDP、米国の生産者物価指数（PPI）の発表が予定されていました。中央銀行は2022年に約1,136トン（約700億ドル相当）の金を追加し、年間購入量として過去最高でした。 オーストラリアのインフレの顕著な上振れは、豪準備銀行（RBA）が想定以上に積極的な対応を迫られる可能性を示唆していました。このCPI（3.8%）はRBAの目標レンジを3か月連続で上回る結果であり、2023年に利上げ局面へ移行する前にも同様のパターンが観測されていました。トレーダーは、特に日本円のようにハト派的な中央銀行を持つ通貨に対して、オーストラリアドルのコールオプション購入を検討する余地がありました。 米ドルの弱さは、米国の通商政策をめぐる不確実性により、継続する公算が大きい状況でした。市場は貿易摩擦の再燃に反応しており、国勢調査局の最新データでは2026年1月の米国輸出が5%減少したことが示され、懸念が一段と深まっていました。私たちは、生産者物価指数（PPI）発表を前に、下落の継続に直接賭ける手段として、米ドル指数（DXY）のプットオプション購入に機会があると見ていました。注目すべきオプション戦略
日本円は、日銀が利上げに慎重な姿勢を示していることから、顕著な弱さを示していました。この政策の分岐は拡大しており、他の中央銀行が積極的に利上げしていた2022〜2024年期以来、これほど明確な状況は見られなかったものでした。検討に値する戦略としては、AUD/JPYのコールオプション購入が挙げられ、これは豪州の利上げ期待と日本の緩和的政策の継続の双方から恩恵を受ける可能性がありました。 金の5,200ドル超への上昇は、地政学リスクと米ドル安の同時進行に支えられていました。この動きは強い機関投資家需要に下支えされており、2022年に記録的水準に達した中央銀行の購入が、主要新興国主導で2025年後半に加速したとも報じられていました。私たちは、金のコールオプション購入、またはコストを抑えるためのコールスプレッドの活用が、継続する不確実性へのヘッジとして依然有効な戦略であると考えていました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
