FTSE 100の評価とセクターによる支援
同指数は、米国市場よりも低いバリュエーションと、鉱業・防衛・銀行といったセクターからの支援と結び付けられていました。配当支払いと併せて、製薬株も挙げられていました。 ビットコインは5%上昇し、約3週間ぶりの好調な一日となりました。上昇したとはいえ、1月下旬の高値は依然として遠いと説明されていました。 私たちは、2025年にFTSE 100が初めて10,000を超えた際の市場の熱狂を思い起こしました。当時、多くの参加者が11,000への急速な上昇を予想していました。指数はその年の後半に実際にその水準に達しましたが、その後は10,600付近へと落ち着いていました。2026年1月の英国インフレ報告は、3.1%と予想をやや上回る結果でしたため、足元の勢いはいったん冷やされたのでした。 この下落は、FTSEの米国に対するバリュエーション・ギャップが依然として主要テーマだと考える強気のトレーダーにとって、潜在的なエントリーポイントとなり得るのでした。指数のインプライド・ボラティリティは52週の安値である約14%まで低下しており、オプション契約は相対的に割安になっていました。私たちは、反発に備えるため、権利行使価格10,800付近の2026年4月限コールオプションを買う機会があると見ていました。ビットコインのボラティリティとオプション戦略
米国テックでボラティリティを押し上げ続けているAIによるディスラプションの影響を受けにくいと見られる鉱業・銀行セクターの基礎的な強さは、引き続き重要な要因でした。ナスダック100の予想PERがすでに35を上回る一方で、FTSE 100のPERは15であり、比較すると割安に見えていました。主要鉱業株や銀行株に対してアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売ることは、この安定性の認識からプレミアムを得る方法となり得るのでした。 振り返ると、2025年に言及されたビットコインの5%上昇は、その後の緩やかな回復の初期サインであり、同年後半には新高値へ押し上げることになったのでした。現在、2026年初頭において資産は保ち合いとなっており、数週間にわたって85,000ドル付近の狭いレンジで取引されていました。30日実現ボラティリティは大幅に低下しており、昨年の上昇局面の一部で90%を超えていたのに対し、足元では45%付近まで圧縮されていました。 デリバティブのトレーダーにとって、この横ばいの値動きと低ボラティリティは、オプションのプレミアムを売るシグナルでした。アイアンコンドルやストラングルの売りのように、動きが乏しい局面で利益を得る戦略は、より人気になっていました。私たちは、2026年3月限ストラングルを用い、権利行使価格78,000ドル付近のプットと92,000ドル付近のコールを売って、今後数週間ビットコインがレンジ内にとどまることに賭けるトレーダーを確認していました。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
