2026年の始まりに伴い、米国株式は慎重に取引を開始し、半導体の強さがテクノロジーセクターの弱さを相殺し、S&P 500やNasdaqは横ばいの状況でした。ダウジョーンズは最初の下げに続き安定し、2026年のオープニングの水準とほぼ同じ位置を維持していました。 戦略家たちは、2026年を通じて米国株式に楽観的であり、S&P 500の目標は7,629となっており、二桁成長の可能性を示唆しています。市場のリーダーシップが大手テクノロジー企業を越えて地域銀行などのセクターに広がることが期待されており、一部の過大評価されたテク株が期待外れのパフォーマンスを示すとの予測があります。

NvidiaとMicronの継続的な成長

NvidiaとMicronは、2025年のAI駆動のブームから継続的な成長を示した一方、SalesforceやCrowdStrikeなどのソフトウェア企業は下落しました。2026年は静かなスタートとなったものの、2025年は強い締めくくりとなり、S&P 500は16%以上、Nasdaqは20%以上、ダウは約13%上昇し、すべてが過去最高値を記録しました。 家具株は、張り地家具などの品目に対する関税の遅延により上昇し、WayfairやWilliams-Sonomaなどの企業に好影響を与えました。一方、米国の製造業活動は新規注文の減少に伴い減速しましたが、雇用の成長は加速し、経済の見通しは安定しています。 連邦準備制度理事会のリーダーシップに関する不確実性があり、金融政策に影響を与える可能性があります。ウォーレン・バフェットがバークシャー・ハサウェイのCEOの役割をグレッグ・アベルに移行したことは、大きなリーダーシップの変化を示していますが、投資家からの疑問は依然として残っています。 市場が2025年の記録的な結果の後に2026年を横ばいでオープンしたことを受けて、私たちは長期株式ポジションをヘッジすることを検討する必要があります。S&P 500が2025年に25%以上急騰した後、SPDRダウ・ジョーンズ工業株ETF（DIA）のような広範な市場ETFに対してプットオプションを使用することで、潜在的な調整に対する利益を保護できます。これにより、初期の不確実な週において、上昇のエクスポージャーを維持しながら下方リスクを定義できます。

ペアトレーディングの機会

強い半導体メーカーと弱いソフトウェア株の明確な分断は、ペアトレーディングの機会を示しています。半導体を追跡するSOX指数は2025年に60%以上急騰しており、この勢いは続いています。したがって、半導体ETFにコールオプションを購入し、同時にソフトウェアETFにプットオプションを購入することで、テクノロジーセクター内のこの継続中的なローテーションから利益を得ることができます。 パウエル連邦準備制度理事会議長の将来に関する不確実性は、私たちが準備するべきボラティリティの主要な要因です。市場ボラティリティの重要な指標であるVIXは、現在歴史的な低水準の約13付近で推移しており、コールオプションは比較的安価です。来る数ヶ月のVIXコールを購入することは、連邦準備制度理事会のリーダーシップ移行に関する市場の混乱から利益を得るためのコスト効果の高い方法となります。 年の半ばまでに新しい連邦準備制度理事会議長が登場する可能性は、金利予測に直接影響し、金利に敏感なデリバティブにおいて機会を生み出します。現在の市場価格は、6月までに金利引き下げの確率が40%しかないことを示しており、この確率は大きく変動する可能性があります。もしもよりハト派の連邦準備制度理事会議長が可能性が高い場合、国債ETFのオプションを使用して、より攻撃的な金利引き下げの道筋を見据えることができます。 特定のイベント、例えば家具に関する関税の遅延は短期的な取引機会を生み出します。Wayfairなどの株式の最近のラリーは、これらの銘柄が貿易政策のニュースに対してどれほど敏感であるかを示しています。近い将来のこのポジティブな勢いに乗るためにコールオプションを使用することや、遅延が延長されない兆候が現れた場合にプットを使用する準備をすることができます。

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