インドのHSBC製造業購買担当者指数（PMI）は、12月に55を記録し、予測の55.7を下回りました。これは、国内の製造業セクターの成長が、以前の期待と比較して減速していることを示しています。 グローバル金融市場は、さまざまなパフォーマンスを示し続けています。WTI原油は、供給問題の可能性に影響され57.50ドルを超えて上昇し、金と銀は連邦準備制度理事会（Fed）の金利引き下げへの期待と安全資産への需要の増加により、価格が上昇しています。

外国為替市場の動き

外国為替市場は、さまざまな動きを経験しています。USD/JPYは、日本の慎重な金融政策の調整を受けて157.00近くに接近しました。GBP/USDペアは、1.3400まで下落した後、1.3450を上回って安定しています。 2026-2027年の金融予測は、先進国における持続的な経済の強靭性を示唆しており、2025年からの状況が引き続き重要な役割を果たすと予想されています。 一方、暗号市場は変動が続いていますが、規制の前向きな変化やトークン化のような革新の兆しが現れています。 金と銀の強力な上昇が2026年の始まりの主なストーリーであり、それぞれ4,350ドルと74.00ドルを超えました。この動きは、今後数ヶ月で連邦準備制度の金利引き下げに対する広範な賭けによって促進されており、ドルが弱まり、債券利回りが低下しています。現在、デリバティブ市場は、3月のFOMC会議までに金利引き下げの75%以上の確率を織り込んでおり、貴金属を買い持ちすることが混雑しているが強力な取引となっています。

上昇する貴金属市場におけるオプション戦略

このような高価格は、ボラティリティの増加に備える必要があることを示唆しており、リスク管理のためのオプション戦略が魅力的です。金（XAU/USD）のコールスプレッドを購入することで、初期コストを制限しながらさらなる上昇を捉えることができます。これは、2025年初頭以来80%以上の上昇を示している市場において、妥当なアプローチとなっています。 私たちは、日本銀行の慎重な政策のため、円が米ドルに対して157.00の水準近くで弱いままであると見ています。米国と日本の10年債の利回りの差は歴史的に広い400ベーシスポイント近くにあり、重要なキャリートレードの魅力を生み出しています。ただし、予想よりも早いFedの転換はこのペアに急激な逆転を引き起こす可能性があるため、トレーダーは天井の兆候を注視する必要があります。 インドの製造業PMIは予測を下回り、55.0は依然として拡張を示していますが、冷却が進んでいることを示しています。これは2025年第3四半期のピークからの3ヶ月連続の減少です。経済の軟化が1月を通じて続く場合、トレーダーはインドの株価指数に対するプットをヘッジとして購入することを検討するかもしれません。 原油は供給の懸念から上昇しており、これは金も支えている持続的な地政学的リスクに関連しているようです。東ヨーロッパや南シナ海の緊張がエネルギー価格を底支えしています。この環境は、WTI先物やオプションのロングポジションが近い将来に利益を上げ続ける可能性があることを示唆しています。

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