EUR/USDは1.1750を超え、金曜日のアジアセッション中に1.1760付近で取引されていました。市場参加者はドイツの製造業PMIデータに注目しています。 ユーロは、安定した金利を維持しているECBと、2026年までに金利を引き下げると予想される米国連邦準備制度の政策の違いから恩恵を受けています。新しいFRB議長が米国の金利を引き下げる影響を与える可能性があります。

金利が変わらない確率

FedWatchツールによると、次回のFRB会合で金利が変わらない確率は85.1%、金利引き下げの可能性は14.9%に低下しています。FRBは12月に金利を25ベーシスポイント引き下げ、ターゲットレンジを3.50%〜3.75%に設定しました。 ユーロは20か国のEUの公式通貨です。2022年には、世界の外国為替取引の31%を占め、1日の平均取引高は220兆ドルを超えていました。EUR/USDは最も取引されている通貨ペアであり、全取引の約30%を占めています。 欧州中央銀行は金利を通じてユーロに影響を与え、主に物価の安定を目指しています。ECBの2%の目標を超えるインフレは金利引き上げを引き起こす可能性があります。GDPやPMI、貿易収支データのような経済指標は、ユーロの価値を決定する役割を果たします。 安定した欧州中央銀行とハト派の連邦準備制度との間の政策ギャップが広がる中で、EUR/USDの最も抵抗が少ない道筋は短期的に上昇すると見ています。主要な取引は米ドルに対するさらなるユーロの強さを見込むポジションを取ることです。デリバティブ取引者は、これを利用するためにEUR/USDコールオプションを購入するか、ブルコールスプレッドを実施することを検討すべきです。

市場の予想

市場が2026年にさらに2回のFRB金利引き下げを予想していることが、ドル安の主な要因となっています。しかし、2025年12月の雇用報告書では、216,000の非農業雇用者数が予想を上回る増加を示し、FRBの次の動きのタイミングを複雑にする可能性があります。これは、米国の金利は下向きである一方、道筋は変動しやすい可能性があることを示唆しています。 通貨ペアのもう一方では、ECBの金利引き下げに対するためらいが最近のインフレ数値によって裏付けられています。ユーロ圏のインフレは、HICPで測定されたもので、2025年12月に予想外に2.9%に加速し、中央銀行の慎重なスタンスを強化しています。これにより、ユーロ建て資産は利回りの観点から相対的に魅力的に保たれています。 金利見通しはユーロに有利ですが、ユーロ圏最大の経済であるドイツの経済的弱さの兆候も注視しています。ドイツの製造業PMIは収縮領域にあり、2025年後半に43.3の最近の数値を記録しました。さらに弱い数値が出ると、ユーロへの期待が和らぎ、EUR/USDペアの上昇が制限される可能性があります。 この政策の乖離は新しいものではなく、歴史を振り返ればこのような傾向がどのように展開するかのガイドとなります。2014年から2015年の期間には逆の乖離が見られ、通貨ペアにおいて持続的なトレンドを生み出しました。この前例は、現在の環境がEUR/USDに対する数か月間の上昇軌道を支援する可能性があることを示唆しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設