USD/JPYは金曜日の早朝アジア市場で約156.75まで上昇しました。日本円は、日本銀行の緩やかな金融引き締めのため、米ドルに対して弱まったでした。 日本銀行は政策金利を0.50%から0.75%に引き上げ、30年ぶりの最高水準となりました。しかし、将来の金利引き上げに関するガイダンスが不足していることがトレーダーを失望させ、円にも影響を与えたでした。

USDに対する潜在的リスク

米連邦準備制度は2026年までに金利をさらに引き下げる可能性があり、円に対する米ドルにとって潜在的なリスクが存在するでした。トランプ大統領のダウジーな連邦準備制度議長の好みは、連邦準備制度の独立性に対する懸念を増しているでした。 日本円は、日本銀行の政策、債券利回りの差、リスク感情の影響を受けるでした。最近の日本銀行の超緩和政策の巻き戻しは、主要通貨に対して円を支えるいくらかのサポートを提供しているでした。 ストレスの期間には、円はその信頼性から選好されるでした。日本銀行の徐々に政策のシフトや他国での金利引き下げは、通貨の動きに影響を与えているでした。 USD/JPYの見通しは、中央銀行の政策や幅広い市場感情に関連しているでした。金融市場は、日本銀行と米連邦準備制度の両方による重要な今後の決定を注視しているでした。

市場の失望は続く

USD/JPYが156.75近辺で取引されている中、市場は日本銀行の緩やかなペースに失望しているのが見えるでした。日本銀行の12月2025年の0.75%への最小の金利引き上げは、円を強化するために必要な積極的な引き締めを提供することができなかったでした。この慎重な姿勢は、今のところ円に対して強いドルを支持し続けるでした。 しかし、米ドルに対する圧力を考慮する必要があるでした。2025年を振り返ると、連邦準備制度は3回金利を引き下げており、最新の12月2025年の雇用報告では155,000件の予想を下回る柔らかい雇用増加が示されており、さらに金利引き下げの可能性が高まっているでした。このダイナミクスは、今後数週間のペアの上昇モメンタムが限られる可能性があることを示唆しているでした。 弱い円と潜在的に弱まるドルとの間のこの対立から、トレーダーはボラティリティの増加から利益を得る戦略を考慮すべきでした。ストラドルのようなオプション戦略が効果的である可能性があり、連邦準備制度のリーダーシップを巡る政治的不確実性がいずれかの方向への急激な動きを引き起こす可能性があるでした。現在の高価格は、ロングポジションを持つことをリスク的にするでした。 歴史的に見て、過去に介入を引き起こしたレベルに近づいているでした。最後にこのような高い数字を見たのは、2024年の重大な介入の時であり、その前は1990年にペアが160を超えた時であったでした。これは、当局が円を支えるために介入する決定を下った場合、遠くのアウトオブザマネーのコールオプションを購入することが高くつく誤りである可能性があることを示唆しているでした。 日本サイドでは、最近のデータは、2025年12月の東京のコアインフレが2.4%を維持しており、1年以上にわたり日本銀行の2%の目標を上回っていることを示しているでした。この持続的なインフレは、中央銀行にさらなる決定的な行動を要求する圧力をかけているでした。迅速な利上げスケジュールのヒントがあれば、円は急速に強くなる可能性があるでした。 一方、連邦準備制度の独立性に対する不確実性は重大な要素であるでした。2026年の始まりに、CME FedWatch Toolは、1月の会合での利下げの確率を22%示しているでした。これは、政治的圧力が連邦準備制度に手を強いることで、USD/JPYがどれだけ高くなるかの上限を設定することに対する市場の懸念が高まっていることを反映しているでした。

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