米国連邦準備制度のアクション

米国連邦準備制度は金利を25ベーシスポイント引き下げ、フェデラルファンド金利を3.50％から3.75％の範囲に設定しました。多くのFRB関係者はインフレが低下すればさらなる引き下げを支持していますが、タイミングや範囲に関する意見は異なります。1月の金利引き下げの可能性はわずかに減少していることが注目されました。 テクニカル指標は金の強気な見通しを支持しており、100日EMAと拡大するボリンジャーバンドが上向きの勢いを示しています。抵抗レベルは4,520ドルであり、さらに上昇すれば4,550ドルまたは4,600ドルに達する可能性があります。サポートは4,305ドルから4,300ドルの範囲にあります。 FRBは物価の安定と完全雇用を達成するために金利を調整しており、これは米ドルに影響を及ぼす可能性があります。量的緩和および引き締めは、FRBが経済状況を管理するために使用するツールであり、ドルの価値に影響を与えます。 FRBは明確な経済の減速の兆候に反応して、2025年12月に25ベーシスポイントの引き下げで緩和サイクルを開始したことが見受けられます。最新の報告によれば、年間インフレ率は2.8％に冷却しており、過去数年の高値を大きく下回っています。市場は2026年のさらなる金利引き下げを織り込んでいます。この金融政策の変化は金にとっての主な追い風となり、保有することがより魅力的になっています。

金市場の戦略

金のモメンタムは強力であり、2025年には65％の上昇を記録し、同期間にわずか8％の上昇をしたS&P 500などの主要株価指数を大きく上回っています。持続的な地政学的緊張が価格の固い底を提供しているため、2026年2月および3月の契約に関してコールオプションを購入するなど、さらなる上昇から利益を得る戦略を考慮する必要があります。これにより、リスクを定義しながら相場の上昇に参加することができます。 しかし、CMEからのマージン要件の増加には注意が必要であり、これはロングの先物ポジションを保有するためのコストを高め、利益確定を引き起こす可能性があります。1979年の急上昇など、歴史的な類似事例を振り返ると、急激な価格上昇はしばしばボラティリティの増加や急激な修正を引き起こします。これは、4,300ドルなどの重要なサポートレベルの下で保護プットオプションを考慮することで、潜在的な調整に備える必要があることを示唆しています。 最近のFOMC投票で見られた分裂は不確実性を示唆しており、金オプションの暗示ボラティリティを高く保っています。CboeゴールドETFボラティリティ指数（GVZ）は、ここ数ヶ月で最高水準の19近くで推移しており、オプションプレミアムの売却は魅力的な戦略となっています。より低い行使価格でキャッシュ担保付きプットの売却や、既存のロングポジションに対してカバードコールを実施して収入を得ることを検討できます。 最新の失業保険申請件数は予想よりもやや高い225,000件となり、金利をさらに引き下げる余地をFRBに与える労働市場の軟化を強調しています。また、CFTCからの最新のトレーダーのコミットメント報告によれば、投機ファンドは過去3年で最も大きなネットロングポジションを保持しています。この混雑したポジションは、ネガティブなニュースが出た場合に売りが加速する可能性があるため、新しいロングトレードに対しては厳しいストップロスが不可欠です。

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