12月に、韓国の消費者物価指数は前月比で0.3%の成長を記録し、予測の0.2%を上回りました。この増加は、予想された経済的結果からの逸脱を示しています。 2026-2027年の先進国の経済見通しは robustであり、多くのサポート要因が2025年から引き続き期待されています。一方、2026年の暗号市場は規制の変更や新技術の採用により成長が見込まれています。

通貨市場の動き

通貨市場において、USD/JPYは156.00付近で安定しており、円が直面している課題にもかかわらず堅調です。AUD/USDは、ホリデーシーズン中の低い市場ボリュームにより重要なテクニカルレベルに対して苦戦しました。 EUR/USDは、連邦公開市場委員会（FOMC）の議事録発表後に下落し、1.1750を下回りました。一方、カナダドルは年末の市場活動が減少したため、特に目立つ動きは見られませんでした。 これらの経済状況の中で、金価格は年末まで$4,350を超えて安定していました。イーサリアムも販売圧力が増加しているにも関わらず$2,900を上回る水準を維持しており、暗号市場における回復力を示唆しています。

FOMC議事録の影響

ホリデートレーディングによる流動性の減少により、低ボリュームでの誇張した動きには注意が必要です。最近のFOMC議事録は、利下げの意欲を示唆していますが、韓国からの予想を上回るインフレは小さな警告として機能します。これは、1月に向けたハト派の政策期待と持続する価格圧力の現実との間の古典的な緊張を生み出します。 FRBのハト派的な姿勢が主要なテーマであり、議事録は当局者がさらに政策を緩和する準備があることを確認しています。市場は現在、2026年に100ベーシスポイント以上の利下げを織り込んでおり、リスク資産にとって有利な環境を作り出しています。これは、ダウジョーンズのような主要インデックスに対するコールオプションを第一四半期に購入することが、予想される緩和に向けてポジションを取る戦略的な方法であることを示唆しています。 しかし、利下げの遅延や規模を縮小する可能性のあるインフレリスクを無視することはできません。韓国のデータは小規模ですが、2023年末の米国で見られた頑固なインフレを反響させており、その時代の利下げサイクルを延期させた原因となりました。2025年11月の最新の米国コアPCEデータは2.8%であり、インフレは依然としてFRBの目標を上回っており、長期国債のプットオプションが有効なヘッジになる可能性があります。 現在、ボラティリティは異常に安価であり、デリバティブトレーダーにとって明確な機会を提供しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、歴史的に低い水準の13に近く、オプション契約を購入するのが安価です。この環境は、主要通貨ペアのストラドルやストラングルを購入して、来週市場参加が完全に戻ったときにこれらのタイトなホリデーレンジからのブレイクアウトに賭けるのに理想的です。 弱い米ドルと低い実質利回りの見通しは、金のような資産を魅力的に見せます。金が$4,350を超えて安定している中、コールオプションを購入することは、FRBの政策姿勢によるさらなる gainsへのレバレッジ付きのエクスポージャーを提供する可能性があります。同様に、EUR/USDが1.1750を超えた場合、米ドルが予想通り2026年初頭に弱体化すれば、ロングコールポジションに利益をもたらすことができるでしょう。

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