生産増加に関する懸念

これらの上昇圧力にもかかわらず、供給過剰の可能性から慎重な姿勢が見られました。OPEC+は12月から1日あたり137,000バレルの生産増加を発表しており、需要が減少すれば供給過剰の懸念を悪化させる可能性があります。 マーケットは米国石油協会（API）による今後の原油在庫報告にも注目しており、需要状況を把握しようとしています。在庫データは供給と需要の変化を反映し、原油価格に影響を及ぼすことがあるためです。 WTI原油は「軽くて甘い」特性によって定義される世界的な原油市場の主要なベンチマークです。その価格に対する主な影響には、世界経済の状況、政治的不安定、OPECの決定、米ドルの価値が含まれます。在庫報告やOPECの決定はWTI価格の動態に大きな影響を与えます。 振り返ってみると、WTI原油が58.20ドルだった当時は、市場の動態がかなり異なっていました。現在、原油が1バレル84.15ドルで取引されている中で、述べられた地政学的リスクプレミアムは恒久的な存在になっていることがわかります。トレーダーは、長期的な緊張がより鋭く、予測不可能な価格の変動を生み出しているため、ボラティリティへのポジションを取るべきです。

石油価格に対する地政学的影響

ウクライナでの戦争は、当初は迅速な解決への希望が薄れていた源でしたが、その後、重要なエネルギーインフラを脅かす長期的な紛争に進化しました。先月、黒海の港施設に対するドローン攻撃がWTIを1セッションで3％以上も急騰させたことがありました。このパターンは、紛争がエスカレートする報告の前にコールオプションやブルコールスプレッドを購入することを示唆しています。 同様に、当時は米国とイランの関係に注目が集まっていましたが、現在は他の中東諸国の不安定さにも注目が集まっています。OPEC+も今や異なる状況にあり、137,000バレルの増加という控えめな決定とは異なり、より厳しい市場を管理しています。2026年1月の次回会議は、現在の生産削減を維持するかどうかに関する内部の意見の不一致があり、価格の不確実性を生み出す重要なポイントとなります。 要点として、在庫データは引き続き我々にとって重要な指標です。先週のEIA報告では、予想の150万バレルをはるかに上回る310万バレルの意外な減少が示されており、短期的な価格支持を提供しています。しかし、これは最新のCPI報告で米国のインフレ率が3.5％に達し、中国からの製造業データが混在していることによって相殺されています。これは2026年の世界的な需要の減速を示唆しています。 これらの相反するシグナルを考慮すると—強気の供給リスクと弱気の需要懸念—市場はどちらの方向にも急激な動きをする準備が整っていると考えられます。この環境は、単に方向性を賭けるのには適しておらず、ボラティリティから利益を得る戦略が有利です。私たちはWTI先物でストラドルやストラングルを検討しており、2026年の第一四半期に予想される価格の変動を利用するために、82ドルのサポートや87ドルのレジスタンスといった重要なテクニカルレベルの周辺に注目しています。

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