金価格は過去最高値の4,555ドルから4％以上の下落を経験し、XAU/USDは4,300ドル付近でサポートを見出しました。この減少は、取引量の少なさや、ロシアがウクライナとの和平交渉に対する姿勢を再評価するなどの地政学的緊張の高まりによって引き起こされました。 中国は台湾周辺で軍事演習を強化し、イランの核プログラムに対する米国の対応の可能性が市場のセンチメントに影響を与えました。これらの地政学的な展開は米ドルや貴金属に影響を及ぼし、連邦準備制度の12月の会合の議事録も経済の物語を形作る役割を果たしました。

金のテクニカル分析

テクニカル分析によれば、金は4,300ドルのエリアから反発した後に安定化しており、MACDとRSIは勢いの安定化を示唆しています。主要な抵抗ポイントは4,440ドル付近に存在し、サポートレベルはさまざまなフィボナッチリトレースメントレベルで確認されています。 金は、安全資産としての役割やインフレおよび通貨減価へのヘッジとして重要視されています。特に新興経済国の中央銀行が大きなバイヤーとなり、2022年には1,136トンの金を購入しました。金の価格は地政学的不安、金利、米ドルの動向によって影響を受けます。 月曜日の4％の急落に続く反発を考えると、今後数週間の重要なテーマはボラティリティの高まりであると見られます。4,300ドルからの反発は、ロシア、中国、イランを含む新たな緊張が安全資産に強い底を提供していることと直接関連しています。これは、これらの世界的な不確実性が続く限り、価格の下落が強い買い関心に直面することを示唆しています。 ハイライトとして注目しているのは、今日後半に発表される連邦準備制度の会合の議事録です。2025年11月の最新の米国CPIデータがコアインフレを3.5％以上で維持していることを示しており、市場は連邦準備制度の2026年の金利パスについて手がかりを求めています。より緩和的な姿勢の兆候があれば、ドルが弱くなり金が抵抗を突破する可能性がありますが、タカ派のトーンが出た場合は月曜日の安値を再テストする可能性があります。 取引を行うトレーダーにとって、この高不確実性の環境はロングストラドルやストラングルのような戦略を魅力的にしています。月曜日の動きの後、インプライドボラティリティが急上昇していますが、連邦準備制度の議事録や重要な地政学的な見出しの後に大きな価格の振れ幅が見込まれる場合、それに伴うプレミアムが正当化される可能性があります。これは、方向性に関係なく、大きな動きが起こることを期待したプレイとなります。

中央銀行と歴史的文脈

中央銀行からの強力な根底にある需要を無視するべきではなく、これは長期的な強気の見通しをサポートし続けています。世界ゴールド協会の最新データによれば、中央銀行は2025年第3四半期に350トン以上を追加しており、これは2022年に見られた記録的な購入以来、最も強い四半期です。この持続的な買い、特に新興市場の銀行からのものは、深刻な売りを制限する強い基礎的な背景を作り出しています。 技術的な観点から見ると、注目すべき重要なレベルは4,300ドル周辺のサポートゾーンと4,440ドル近くの重要な抵抗です。この抵抗を持続的に突破すれば、過去最高値に戻る道が開かれますが、4,300ドルを維持できなければ、迅速に4,265ドルに向かう可能性があります。下部サポート近くでプットオプションを売却することや、抵抗の明確な突破の際にコールオプションを購入することを検討します。 過去を振り返ると、現在の状況は2008年の金融危機後の時期と平行していることがわかります。ここでは、持続的な中央銀行の買いと経済的不確実性が金の数年にわたるブルマーケットを引き起こしました。近年のドル脱却の傾向と地政学的断片化は、金の主要な準備資産としての役割を強化しています。この歴史的文脈は、最近のボラティリティがより大きな上昇トレンドの中での統合に過ぎない可能性が高いことを示唆しています。

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