金融市場の取引活動は火曜日に減少し、トレーダーは新年の祝日に備えました。米国の経済カレンダーには住宅データと連邦準備制度の12月の会議議事録の発表が含まれていました。 米ドルは変わらず、ドルインデックスはおおよそ98.00で安定していました。表では、米ドルがオーストラリアドルに対して最も弱く、今月2.44%の下落を記録しました。

米国の住宅データと貴金属

米国の保留中の住宅販売は11月に3.3%増加しましたが、ダラス連銀製造業指数は12月に-10.9に低下しました。金と銀は月曜日に調整を経験し、金は4%以上下落し、銀は約9%下落しました。両方の貴金属は火曜日に回復の兆しを見せました。 EUR/USDおよびGBP/USDペアは月曜日に安定しており、EUR/USDは1.1750以上、GBP/USDは1.3500前後でした。USD/JPYは月曜日に0.3%以上下落し、火曜日には約156.00で推移しました。 金の価格は地政学的な不安定さや金利などのさまざまな要因の影響を受けます。中央銀行は金の主要な保有者であり、中国やインドなどの新興国が金の準備を大幅に増やしています。金は安全資産と見なされ、インフレーションに対するヘッジとして機能し、米ドルとは逆相関の関係にあります。 取引ボリュームが祝日のために薄いため、私たちは油断しないようにするべきです。今後の連邦準備制度公開市場委員会（FOMC）の議事録は、近い将来の最も重要なイベントです。この議事録は、連邦準備制度の将来の利下げに関する考え方について重要な洞察を提供し、大きなボラティリティを引き起こす可能性があります。

米ドルのトレンドと戦略的オプション

今月の米ドルの弱さは支配的なテーマであり、オーストラリアドルに対して特に下落しています。これは2025年を通じて見られたトレンドに続いています。インフレーションは数年前の高値から大幅に冷却しました。2025年第3四半期で米国のコアPCE物価指数が前年比2.5%に低下する中、市場は2026年に向けてよりハト派的な連邦準備制度を織り込んでいます。 この環境は、USDコールオプションを売り出すか、複数の通貨に対してプットを購入することが賢明な戦略であることを示唆しています。ドルインデックスが98.00前後で安定していることは、反転ではなく一時的な停滞のように感じられます。議事録でのハト派的な姿勢の確認は、年初に目撃した低水準に簡単に押しやることができるでしょう。 金と銀の急激な上昇とその後の急激な修正は、市場がどれほど緊張しているかを示しています。金が4,400ドル以上の利益を保持できなかったことは、疲労を示唆しますが、中央銀行の購入による根底のサポートは依然として強力です。2022年に中央銀行が記録的な1,136トンを購入して以来、この蓄積のパターンは続いています。 価格の大きな変動を考慮すると、貴金属への単純な方向性ベットはリスクが高いです。高いインプライドボラティリティは、方向性に関わらずもう一度大きな動きを取引するためのストラドルやストラングルのようなオプション戦略を魅力的にします。既存のロングポジションに対してカバードコールを売ることも、次の明確なトレンドが出現するまで待つ間に収入を得る手段となるでしょう。 日本円の動向にも注意を払うべきです。日本銀行のよりタカ派的な姿勢が強さを示しています。日本のコアインフレーションが1年以上にわたり2%を超えているため、政策は米国から大きく乖離しています。この根本的な背景は、ドルに対して円高を支持しています。 USD/JPYが156.00前後で安定していることは、弱気ポジションの良いエントリーポイントを提供するかもしれません。FOMC議事録が米国における緩和政策の道筋を確認する場合、下落を予想してUSD/JPYに対してプットを購入することを検討しても良いでしょう。この政策の乖離は、新年に向けた最も明確な長期的テーマの一つです。

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