金価格は、米国の利下げへの期待と安全資産需要のため、欧州の早い時間帯においてポジティブに取引されています。金属は、CMEグループによるマージン要件の引き上げにより、10月以来最大の1日の下落率となる4.5%の減少からわずかに回復しました。 2026年に予想されるFRBの利下げは、金価格のさらなる下落を制限する可能性があり、金を保有する機会コストを低下させます。世界的な経済不確実性や地政学的緊張が、金のような伝統的資産の魅力をさらに高める可能性があります。

薄い取引量が予想される

新年の休日が近づくにつれ、取引量は薄くなると予想されています。市場への影響が期待されるFOMC議事録の発表が待たれています。 ロシアのウクライナの無人機攻撃の主張により地政学的緊張が高まっており、ウクライナはこれを否定しています。CMEが金のマージン要件を引き上げたことも相まって、取引戦略に影響を与えています。 金価格は100日EMAの上にとどまっており、ポジティブな展望があります。抵抗線は$4,520に見られ、サポートは$4,300ゾーンに特定されています。最大の金保有者である中央銀行は、2022年にかなりの量の金を準備に追加しました。金は米ドルおよび国債と逆相関の関係にあります。 2025年12月30日、New Yearを迎えるにつれ、取引量は薄くなると予想され、価格の誇張した動きにつながる可能性があります。多くのトレーダーはポジションをクローズし、利益を確定し、翌年のためのリバランスを行っています。この環境は慎重さが求められ、流動性が低下すると予測不可能なスウィングが生じる可能性があります。

1月以降の展望

1月に向けて、デリバティブ市場では$4,500以上のストライク価格のコールオプションが蓄積されており、新年早々のラリーを期待している人々がいることを示唆しています。しかし、相対力指数（RSI）が中立領域にあるため、明確なトレンドが現れる前に横ばいの取引期間が見られるかもしれません。今後のFOMC議事録は、私たちが注目している最初の主要なカタリストとなります。 強気な展望を支えている主な要因は、2026年の連邦準備制度の利下げに対する期待の高まりです。CMEのFedWatchツールによれば、市場は2026年3月の会合までに少なくとも1回の利下げが行われる確率を80%以上で見込んでいます。11月のコアPCEインフレ率が2.9%であったなどの最近の経済データは、FRBが政策緩和を始める正当性を高めています。 中央銀行からの継続的な巨大なサポートも見られ、これが金の価格底を形成する助けとなっています。2025年の世界金協会のレポートによれば、中央銀行の純購入は2022年および2023年に見られた記録的なレベルに達する見込みです。この強力な機関投資家の需要は、特に新興経済国からのものであり、金が米ドルからの多様化のための重要な資産としての役割を強調しています。 戦術的な観点からは、$4,300のレベルをサポートとして注視する必要があります。このゾーンを下回る確固たるブレイクは、より深い修正を示す可能性があり、強気な長期投資家にとってはより良いエントリーポイントを提供するかもしれません。一方、$4,520の抵抗を超える持続的な動きが必要であることは、上昇トレンドが過去最高値に向かって再開することを裏付けるために重要です。

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