EUR/JPYは184.00を下回る安定した動きが続いており、欧州の早い時間帯で183.80付近で取引されています。2026年に日本銀行（BoJ）がさらなる利上げを行う可能性があることから、ユーロ（EUR）に対して日本円（JPY）が強くなるかもしれません。市場は新年の休日に備えて静かな状況です。 日本銀行は最近政策金利を0.50%から0.75%に引き上げ、30年ぶりの高水準となりました。一部の日本銀行の理事は、JPYの弱さや、インフレに対して低い政策金利に起因する長期金利の上昇を考慮し、さらなる利上げが必要になる可能性を示唆しています。

日本の金融戦略

日本の財務大臣は、過度な円動向に対処する自由があると述べ、口先介入がJPYを支える可能性があることが指摘されています。これはEUR/JPYの為替レートに挑戦をもたらすかもしれません。 ユーロの潜在的な下落は、欧州中央銀行（ECB）が利下げフェーズを終了しつつあることを示す兆候があるため、制限される可能性があります。ECBは金利を維持しており、しばらくの間は変更がないと思われています。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、今後の金利の動きは不確実であり、データに依存することになると述べています。 日本の経済のパフォーマンスや日本銀行の政策が、取引量の多い日本円に影響を与えています。また、JPYは日本と米国の国債利回りのギャップや、全体的なリスク感情にも影響を受けています。 日本銀行の決定は円にとって重要であり、最近の政策変更は円を支える働きを始めています。以前の超緩和的な金融政策は、米国との利回りギャップを広げ、米ドルを有利にしていました。しかし、2024年の日本銀行の政策変更により、この利回り差が狭まってきています。JPYはしばしば安全資産と見なされ、市場のストレス時にはその安定性から強まる傾向があります。

市場トレンドと戦略

EUR/JPYペアが184.00のマークの直下で推移している中、日本銀行からのさらなる政策引き締めの明確なシグナルが見られます。休日中の取引は軽いですが、日本円が強まる圧力が高まっています。これは、新年が始まるにつれてこのペアが潜在的な下落を示す準備をする必要があることを示しています。 0.75%への最近の利上げは、数十年ぶりの重要な動きであり、日本銀行の正常化政策が続いていることを示しています。2025年11月の日本のコアインフレが2.8%と報告されているため、日本銀行には金利を引き上げる強いデータ主導の理由があります。 デリバティブ取引を行うトレーダーにとって、この見通しはEUR/JPYが下落することから利益を得る戦略を支持します。183.50以下の行使価格のプットオプションを購入することを検討し、現在のサポートを破ることを予測するべきです。184.50付近の天井でコールオプションスプレッドを売ることも、上昇が制限されるとの見解を生かす効果的な方法です。 日本当局による直接の市場介入の脅威は、弱気の立場を強化します。2022年に円を支えるために介入した際の真剣さを見ましたが、財務大臣の最近のコメントは明確な警告です。この口先の圧力だけで、近い将来にトレーダーがペアを大きく押し上げるのを思いとどまらせるべきです。 対照的に、ユーロの潜在的な下落は制限されているようです。欧州中央銀行は主要金利を3.50%のまま保持しており、現在のところ利下げ循環を終了したと見られています。市場が2026年初めの利下げの確率を非常に低く見積もっていることから、ユーロはその地位を維持する可能性が高く、JPY主導の動きが最も可能性の高い結果となるでしょう。 私たちにとって重要な要素は、欧州と日本の間の利率差の縮小です。何年も、ギャップはユーロを保持する方が有利でしたが、日本銀行が政策を引き締める一方でECBが動かない中、その利益は縮小しています。この根本的な変化は、今後数週間にわたってEUR/JPYに対して堅実な下押し圧力をもたらす可能性があります。

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