GBP/USDペアはわずかな上昇を示し、欧州の早い時間帯に1.3510周辺で取引されています。ポンドは、イングランド銀行（BoE）がその金融政策の調整において徐々にアプローチすることを示唆したため、強くなっています。 イギリスの中央銀行は、12月に金利を25ベーシスポイント引き下げて3.75%にしました。BoEは、さらに金利を引き下げる可能性を示唆しており、市場は年の前半に少なくとも1回の利下げを予想しており、年内に2回目の利下げが行われる確率はほぼ50%と見込んでいます。

GBP/USD市場の動向

GBP/USDは顕著な上昇を維持し、1.3500の上に留まっていますが、年末の取引量が著しい動きを妨げる可能性があります。今週の英国の経済データの発表は限られており、マーケット活動に影響を与えています。 月曜日、GBP/USDは1.3490周辺で取引され、0.10%のわずかな下落を見せました。市場は年末の接近とともに整理し、休日期間中に流動性が減少しています。 ポンドスターリング（GBP）は、BoEの緩和姿勢が期待される中で支えが限られています。UKのインフレーションは2%の目標を上回っています。年次インフレーションは11月に3.2%に鈍化したものの、これは3.8%のピークからのものであり、中央銀行の政策行動の余地を制約しています。 GBP/USDが1.3500の周辺で推移している中で、市場はイングランド銀行からの金利引き下げが遅いペースで行われることを織り込んでいるのが見受けられます。2025年12月の最近の25ベーシスポイントの利下げにより、英国の金利は3.75%となりましたが、11月のインフレーションは3.2%であり、銀行の政策に影響を及ぼしています。これは、ポンドスターリングには新年を迎えるにあたってしっかりとした底があることを示唆しています。

米連邦準備制度の政策の乖離

重要なのは、米連邦準備制度との政策の乖離です。米国のインフレーションはより効果的に冷却しており、2025年末の最新報告ではコアPCEが2.8%に近づいており、これによりFedは2026年に政策を緩める余地が増えています。このインフレ圧力の違いが通貨ペアにおける機会を生むと考えています。 薄い休日の取引を考慮し、1月の初めに市場参加が戻るにつれてボラティリティが急増することを期待しています。歴史的に、1月には重要な再価格付けが行われ、今年も新しいデータが入ってくることで同様になるはずです。ストラドルを通じてボラティリティを購入するオプションを利用することは、特定の方向性に賭けることなく現在の範囲からのブレイクアウトに備える賢明な方法かもしれません。 比較的タカ派のBoEの姿勢は、Fedに比べて強いポンドスターリングを支えます。私たちは、1.3600以上のストライクプライスのコールオプションを買う可能性があると考えています。市場がイギリスの金利が米国の金利よりも長く高止まりする可能性を完全に消化するにつれて、上昇する動きを期待しています。この戦略は定義されたリスクを許容しながら、流動性が戻った際の上昇の可能性を捉えることができます。

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