米ドル指数（DXY）は安定しており、トレーダーたちはFOMCの12月の会合の議事録を待ちながら98.00前後で取引されています。2026年にさらなる連邦準備制度理事会（Fed）の金利引き下げが2回行われる可能性は、地政学的リスクの増加とともにドルにとって課題となるかもしれません。 現在、米ドルは連邦準備制度理事会による将来の金利引き下げに対する期待から潜在的な障害に直面しています。CME FedWatchによると、連邦準備制度理事会の1月の会合で金利が維持される確率は83.9％で、先週の80.1％から増加しています。

地政学的懸念

地政学的な懸念の中で、緊張状態が続いており、リスク感情に影響を与えています。ウクライナ–ロシアの紛争や中東の不安定性などの問題は、世界の金融市場に影響を及ぼし、米ドルの展望をさらに複雑にする可能性があります。 連邦準備制度理事会は12月に金利を25ベーシスポイント引き下げ、目標レンジを3.50%–3.75%へと設定しました。2025年を通じて、合計で75ベーシスポイントの引き下げが行われ、労働市場の冷え込みや持続するインフレ懸念に対処しています。 米ドルはアメリカ合衆国の公式通貨であり、世界的に広く使用されており、世界の外国為替取引の88%以上を占めています。連邦準備制度理事会の政策はその価値に大きな影響を与え、金融政策が主な影響要因となっています。 米ドル指数が98.00近くで推移している中、私たちは市場が本日のFOMC議事録の発表を控えたホールドパターンにあることを見ています。この停滞は、将来の金利引き下げによるドル安期待と、安全資産需要からのドル高期待との間のつばぜり合いを反映しています。デリバティブトレーダーは、議事録が発表されるとボラティリティが急上昇する準備をしておくべきです。予想外の出来事は急激な動きを引き起こす可能性があります。

連邦準備制度理事会の経済データ

連邦準備制度理事会のハト派的な姿勢は、2025年を通じて追跡してきた明確な経済データによって裏付けられています。連邦準備制度理事会の好むインフレ指標であるコアPCEは、最新の11月の数値で2.7%に低下しており、数年前の高値から大幅に減少しています。労働市場の冷え込みも見られ、最近の四半期の月間雇用増加は平均約150,000件に減少し、失業率は4.2%に上昇しています。 同時に、地政学的な緊張がドルを支える役割を果たし、急激な下落を防いでいます。ウクライナや中東の不確実性はリスクテイクの控えを維持しており、CBOEボラティリティ指数（VIX）が高い10代後半である約19にとどまっています。この状況は、紛争のエスカレーションが市場の連邦準備制度理事会の政策への焦点をすぐに覆す可能性があることを示唆しています。 短期的には、トレーダーはFOMC議事録発表後のブレイクアウトに備えてオプションを使用することができるかもしれません。主要通貨ペアであるEUR/USDに対して短期のストラドルまたはストラングルを購入することで、大きな価格変動から利益を得ることができます。これは、連邦準備制度理事会の具体的なトーンを予測することなく、現在の市場の迷いを活用する純粋なボラティリティプレイです。 2026年第一四半期に目を向けると、さらなる金利引き下げの期待がドルに対する長期的な弱気見通しを示唆しています。これに対しては、ドルインデックスや通貨ETFに対する長期的なプットオプションを考慮することで取引を構築することができます。また、ドルに対してアウトオブザマネーのコールスプレッドを売ることで、リスクを定義しながら収入を得る戦略が、ドルが横ばいまたは予想通りに低下する場合に利益をもたらします。

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