金価格は火曜日のアジアセッション中に上昇し、$4,350を超えましたが、前回のセッションでは4.5%の大幅な下落がありました。この下落は、CMEグループによる金と銀の先物取引の証拠金要件の引き上げが影響し、利益確定やポートフォリオの調整を促しました。 2026年に米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げる可能性があることは、この利息を生まない資産である金の保持の機会コストを低下させる可能性があり、金への支持を維持するのに寄与しています。さらに、ウクライナによるロシアへのドローン攻撃の疑惑などの地政学的緊張も、金のような伝統的な安全資産への魅力を高めています。

取引条件とテクニカルサポート

新年の休暇前は取引量が少ないと予想されており、市場指標のためのFOMC議事録の発表に注目が集まっています。金は、100日指数移動平均線の上に位置しているため技術的にサポートされていますが、約$4,520で抵抗帯が確認され、$4,300でサポートがあります。 米国の金融政策はFRBによって推進されており、金利調整がUSDに影響を与えることで金に影響を及ぼしています。FRBは、会合や量的緩和・量的引き締めのような手段を通じて金融状況を形成し、金が通貨や株式に対してゼロ利回りの投資としての魅力に影響を与えています。 2025年12月30日現在、金はわずかに回復していますが、トレーダーは慎重であるべきです。新年の休暇に向けて取引量が非常に薄くなることが予想されており、少ないニュースで価格の変動が増幅される可能性があります。歴史的に、先物市場の取引量は年末の最終週に30%以上減少することがあるため、いかなるポジションもリスクが高くなります。 あの4.5%の急落は、CMEグループの証拠金要件の引き上げによるもので、トレーダーにポジションを売らせる結果となりました。これは短期的な市場のフラッシュであり、同様の証拠金引き上げ後の2011年や2020年の激動の時期にも見られました。今の重要な問いは、これが単なる利益確定だったのか、それとも深い修正の始まりなのかということです。

市場センチメントと今後の展望

金を支持する主な要因は、2026年にFRBが金利を引き下げるという期待の高まりです。1月の利下げの可能性はわずか16%を超える程度で低いですが、デリバティブ市場では2026年を通じてより攻撃的な緩和サイクルが予想されており、フェドファンド先物は合計で100ベーシスポイント以上の利下げを示唆しています。この見通しは、ドルがどれだけ高くなるかに上限を設け、金のような利息を生まない資産をサポートしています。 地政学的緊張も価格の下支えとなっており、最近のロシアとウクライナ間のドローン攻撃の疑惑がその一例です。この安全資産への需要は、11月の米国の保留中の住宅販売報告書の好結果など、経済の強さの一部の兆候を相殺するのを助けています。私たちはこれを、市場が不況への恐怖と回復力のある部分とのバランスを取っていると見ています。 デリバティブの観点からは、最近のボラティリティは、今後数週間のヘッジ戦略が理にかなっていることを示唆しています。金が主要な$4,300のサポートレベル以上で推移しているため、このエリアより下のストライク価格でプットを購入することは、効果的な下方保護を提供する可能性があります。RSIの中立的な読みは、市場が方向を決めかねていることを示唆しており、選択肢は今後のFOMC議事録の周りでリスクを管理する便利なツールとなるでしょう。

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