銀価格は前回の7％の急落後に安定し、トロイオンスあたり73.50ドル前後で取引されています。これは、積極的な利益確定が影響しています。XAG/USDペアは、ウクライナ–ロシアおよび中東の緊張の中で安全資産としての需要により、85.87の記録的な高値に達しました。 CMEは銀先物のマージン要件を引き上げ、価格に挑戦し、レバレッジ取引が減少しました。変動性がある中でも、銀は供給の制約と産業需要によって支えられており、特に太陽光発電や電子機器における需要、そして中国での投機的需要があります。 地政学的な緊張は、銀に対する強い安全資産需要を維持し続けています。ウクライナ戦争の終結に向けた不透明な努力や中東の対立、イランのアメリカおよび同盟国との緊張は、投資家の懸念を引き起こしています。 銀は価値の保管手段として評価され、ポートフォリオの多様化やインフレに対するヘッジに使用されています。影響を与える要因には、地政学的不安定性、金利、米ドル、投資需要、鉱業供給が含まれます。 電子機器や太陽エネルギーにおける銀の産業需要は、価格に影響を与えており、米国、中国、インドといった主要市場の経済動向も同様に影響を及ぼします。銀の価格は金の動きに連動する傾向があり、金/銀比率はそれらの相対的な評価に関する洞察を提供します。 今年の初めの急激な修正を振り返ると、85.87近くの記録的な高値からの急落は、基礎的なストーリーの変化ではなく、テクニカルな調整として見られます。その後の73ドル付近での統合は、新たなサポートの基盤を提供しています。潜在的な需要要因を考えると、この下落は利確イベントであり、トレーダーはこれをエントリーポイントとして利用できるように思われます。 銀に対する産業需要は、2025年末まで強化され続けている重要なドライバーです。シルバーインスティテュートからの最新の第4四半期の報告によれば、太陽光パネルの設置は2024年のレベルを20％以上超え、構造的供給不足が強化されています。この堅調な産業消費は価格の強い底を提供し、下方リスクは限られていると考えられます。 デリバティブトレーダーにとって、高いボラティリティは明確な機会を提供しています。Cboe銀ETFボラティリティインデックス（VXSLV）は依然として40を上回っており、これは歴史的に見ても高水準で、オプションプレミアムは豊かです。70ドル以下の行使価格でのアウターマネーのプットオプションを売却するか、ブルプットスプレッドを構築することは、時間減価を利用しつつロングポジションを獲得するための好ましい方法であると考えています。 年初に見られた安全資産需要は依然として背景要因として残っています。一部の中東の緊張はもろい外交的膠着状態に緩和されましたが、より広範な地政学的不確実性は持続しています。これにより、伝統的な金融資産からの多様化を望む投資家を引き寄せ続け、貴金属に対する安定した支持源となっています。 現在の金と銀の比率は65:1近くであり、2025年以前に見られた過去5年間の平均を大幅に下回っています。これは銀のピーク時に見られた安値からの拡大ですが、銀は金に対して歴史的に高くないことを示唆しています。この相対的価値は、ペアトレーダーが比率が再び引き締まることを期待する中で、銀のロングポジションを魅力的にします。

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